Ahora los inversionistas temen el lado oscuro del recorte de tasas de la Fed

La semana pasada, la Reserva Federal de Estados Unidos recortó las tasas de interés para hacer frente al riesgo de una recesión y la contracción de los mercados de crédito. Pero al reducir las tasas antes de lo que el banco central realmente quería, la Fed ha revivido otro temor: la inflación.

Si la Fed jugó bien sus cartas, la economía se escabullirá de esta crisis y continuará creciendo con una inflación moderada. Pero si el recorte fue muy tardío, volverá a surgir el temor a una recesión, lo que repercutirá en los mercados bursátiles y de crédito. A su vez, si la Fed reduce demasiado las tasas, las presiones inflacionarias podrían estar a la vuelta de la esquina.

Esta última preocupación ha estado en la mente de los inversionistas tras el recorte de la semana pasada. Antes de la crisis del crédito, la Fed no había señalado ninguna intención de disminuir las tasas. Una baja de las tasas de interés facilita el acceso al crédito para los consumidores, las empresas y los inversionistas.

Si la Fed continúa reduciendo las tasas antes de aplacar las presiones inflacionarias, la inflación podría subir.

La Fed reconoce esta preocupación. "Los datos sobre la inflación subyacente han mejorado levemente este año", afirmó la entidad en el comunicado que acompañó el recorte de la tasa en medio punto porcentual. "No obstante, el Comité [de Mercado Abierto] piensa que el riesgo inflacionario persiste y continuará monitoreando de cerca la evolución de la inflación."

La inflación puede provenir de al menos dos lugares. Primero, de la economía global, que todavía está en auge y que contribuye a elevar el precio del petróleo y las materias primas. Segundo, la reducción de las tasas de interés, que inyecta más dinero a la economía, facilitaría un alza en los precios al consumidor.

Algunos gestores de portafolio advierten que la inflación podría forzar a la Fed a elevar las tasas a comienzos del próximo año, neutralizando el regalo de la semana pasada. Las tasas más altas no son buenas para las bolsas, ya que sofocan la economía y dificultan que los inversionistas pidan dinero prestado. Algo parecido sucedió en 1999, cuando la Reserva Federal tuvo que elevar las tasas después de reducirlas durante la crisis financiera de 1998. La economía estadounidense acabó en una recesión.

Aunque estas preocupaciones son generalizadas en los mercados de bonos, en general los inversionistas en renta variable le restan importancia. A diferencia de fines de los años 90, hoy no hay una burbuja tecnológica, insisten.

La semana pasada, los inversionistas bursátiles estuvieron de fiesta. El Promedio Industrial Dow Jones subió 2,8% para cerrar la semana en 13.820 puntos, a 180,22 puntos del récord de 14.041 unidades alcanzado el 19 de julio.

Si la preocupación inflacionaria se generaliza, sin embargo, la euforia bursátil podría transformarse en ansiedad. Marc Stern, director general de inversiones de Bessemer Trust, comenzó hace meses un plan para reducir la exposición de sus clientes a acciones y bonos riesgosos de EE.UU. y los países emergentes. Aunque muchos de esos valores se han recuperado desde el desplome que sufrieron hace un mes, Stern dice que no está listo para apostar a una recuperación sostenida.

"Las presiones inflacionarias quedan en evidencia en los precios de muchos commodities, como el oro, productos agrícolas y energía", dice. "Nuestra preocupación aumentaría si la Fed reduce más las tasas de interés de corto plazo."

Los inversionistas que temen presiones inflacionarias están reteniendo más dinero en efectivo de lo usual. Se están inclinado hacia los títulos bursátiles de compañías más grandes y estables, al tiempo que se alejan de las acciones más pequeñas y arriesgadas y de las inversiones en países en desarrollo.

Además de las tasas bajas, la debilidad del dólar puede contribuir a la inflación. Un dólar más débil hace que la moneda estadounidense resulte menos atractiva para los inversionistas extranjeros. China, por ejemplo, ha dado señales de querer diversificar sus reservas hacia otras monedas. Esto explica, en parte, la fuerte apreciación del euro y la caída del dólar la semana pasada.

Un dólar débil también abarata el costo de las exportaciones estadounidenses aunque, al mismo tiempo, eleva los precios de importaciones como el petróleo. A menos que EE.UU. reduzca sus importaciones, un dólar más débil tenderá a agravar la inflación.

Por E.S. Browning
The Wall Street Journal
http://www.lanacion.com.ar/wsj/nota.asp?nota_id=946801

Invertia - Últimas Noticias
Lunes, 24 de Septiembre de 2007, 14:15hs

Fuente: Europa Press
ECONOMÍA - Instituciones
La Reserva Federal está preparada para actuar de nuevo, según el presidente del banco central de Dallas

MADRID, 24 (EP/AP)

La mejora en la evolución de la inflación y el incremento de las amenazas para el crecimiento económico motivaron la decisión de la Reserva Federal de recortar los tipos de interés la semana pasada hasta el 4,75%, y los responsables de política monetaria están preparados para actuar de nuevo si fuera necesario, afirmó el presidente de la Reserva Federal de Dallas, Richard Fisher.

"Por una parte, tenemos una economía debilitada en un grado aún desconocido por una corrección relacionada con la especulación excesiva en el mercado inmobiliario y los instrumentos financieros relacionados", dijo Fisher. "Mientras que por otro lado, desde el punto de vista de los precios se está calmando la tendencia inflacionista", añadió.

De este modo, Fisher sugirió que de haberse mantenido la tendencia en política monetaria sostenida por la Fed durante 14 meses consecutivos con los tipos de interés al 5,25% se podría haber puesto en peligro el crecimiento de la economía.

Fisher, que en la actualidad no es un miembro con derecho a voto del Comité de Política Monetaria de la Fed, intervino en una convención organizada por la Cámara de Comercio del Norte de Dallas.

Fisher explicó en su discurso que la mejora en el entorno inflacionista permitió a la Fed aliviar los tipos de interés, aunque admitió la existencia de riesgos relacionados con el recorte de tipos adoptado, puesto que podría observarse la decisión como un rescate de inversores, lo que incrementaría los riesgos futuros.

Por otro lado, el presidente de la Fed de Dallas indicó que los responsables de política monetaria vigilarán la evolución de la economía y de los mercados financieros para evaluar el impacto del recorte de tipos. Asimismo, Fisher señaló la disposición del banco central a adoptar nuevas medidas encaminadas al logro de un crecimiento económico sostenido y no inflacionario.

Además, Fisher también se mostró disconforme con aquellos que opinan que el recorte de tipos puede disparar la inflación y afirmó que "la política monetaria ha sido efectiva a la hora de controlar la inflación y espero que continúe", indicó.

Esto trae cola.... maniana dato de Existing Home Sales... veremos los pingos en la cancha... :colo:

La crisis inmobiliaria empieza a afectar a los consumidores estadounidenses

La crisis del mercado inmobiliario estadounidense se profundiza cada vez más y los consumidores comienzan a sentir los efectos.

En agosto, las ventas de viviendas usadas cayeron bruscamente para alcanzar su nivel más bajo en los últimos cinco años. Un indicador clave de viviendas no vendidas se disparó a su mayor nivel en 18 años. D.R. Horton Inc. una de las principales empresas constructoras del país, rematará este fin de semana varias viviendas y recortó el precio inicial en 50 por ciento.

El mercado inmobiliario está sacudiendo a los consumidores, alimentando el temor que existe ante un menor crecimiento económico. Un indicador clave de la confianza de los consumidores cayó a su nivel más bajo en casi dos años. Y minoristas como Lowe’s Corp. y Target Corp. afirman que han sentido los efectos. "La combinación de todo esto es el reflejo de una economía que ha perdido bastante ímpetu", dice Joshua Shapiro, economista jefe de la consultora MFR Inc.

Wall Street no parece preocupado. Los mayores índices bursátiles no registraron grandes movimientos ayer y el Promedio Industrial Dow Jones sigue cerca de su máximo histórico.

Los optimistas piensan que el recorte de tasas decretado por la Fed la semana pasada ayudará a que la economía estadounidense evite una recesión. Además, las exportaciones están creciendo gracias al debilitamiento del dólar. Y la inversión de las empresas está en mejor pie que la demanda de los consumidores.

Sin embargo, el ritmo del desplome inmobiliario ha sorprendido incluso a los analistas más cautelosos. Leaner Corp., el segundo mayor constructor de viviendas de EE.UU., registró una pérdida de US$ 514 millones para el trimestre terminado en agosto, muy por debajo de los pronósticos de Wall Street. La empresa ha reducido su número de empleados en un 35% desde 2006.

El deterioro del sector de bienes raíces y las turbulencias en los mercados de crédito ya comienzan a tener un impacto mayor al esperado en las cadenas minoristas. Robert Noblock, presidente de la cadena de mejoras para el hogar Lowe’s, se negó a predecir ayer cuándo tocará fondo la crisis inmobiliaria. "Lo único que es consistente es la

inexactitud de los pronósticos económicos", aseveró. La compañía revisó a la baja sus previsiones de resultados para 2008. Sus acciones cayeron ayer 6,7 por ciento.

A su vez, las ventas de casas usadas cayeron 4,3% en agosto, su sexto declive consecutivo para llegar a su ritmo más bajo en cinco años. Pocos analistas creen que la baja en las ventas o los precios toque fondo antes de mediados de 2008, y muchos opinan que habrá que esperar por lo menos hasta 2009 para ver un repunte.

Hasta hace poco, la fortaleza de las exportaciones estadounidenses y una confianza persistente de los consumidores sugerían que los recientes problemas en los mercados de crédito tendrían un efecto más limitado sobre las empresas y las personas. Ayer, no obstante, el Conference Board informó que su índice de confianza del consumidor descendió a 99,8 en septiembre, frente a 105,6 en agosto. Es su punto más bajo desde noviembre de 2005.

El sondeo muestra que los consumidores se han vuelto más cautelosos. Una proporción menor contempla la compra de casas o autos. Las expectativas acerca de las condiciones económicas durante los próximos seis meses también se han deteriorado.

El sentimiento de los consumidores acerca del mercado laboral también es una señal de alerta. Según la encuesta, 22,1% dijo que "es difícil" obtener ahora un empleo, frente a 19,7% en el sondeo anterior.

"Mirando hacia adelante", afirma Lynn Franco, economista del Conference Board, "no se esperan muchas mejoras económicas".

Por Sudeep Reddy, en Washington,
y Michael Corkery, en Nueva York,
The Wall Street Journal.
http://www.lanacion.com.ar/wsj/nota.asp?nota_id=947459

Pedidos semanales de hipotecas EEUU descienden: asociación MBA
Miércoles 26 de September, 2007 8:29 GMT

NUEVA YORK (Reuters) - Las solicitudes de hipotecas en Estados Unidos se desplomaron la semana pasada después de tres semanas consecutivas de aumentos, dijo el miércoles la Asociación de Banqueros Hipotecarios (MBA, por sus siglas en inglés).

La MBA dijo que su índice desestacionalizado de la actividad de solicitudes de hipotecas disminuyó 2,8 por ciento a 654,2 en la semana concluida al 21 de septiembre.

La caída fue impulsada por el índice desestacionalizado de pedidos de créditos para la compra de viviendas, que se redujo 7,3 por ciento a 418,8, mínimo desde fines de julio, dijo la MBA.

La menor demanda de peticiones de créditos para comprar casas es consistente con otros reportes del Gobierno y del sector que muestran que las ventas y los precios de las viviendas caen a sus mínimos en varios años.

Las ventas de casas usadas se desplomaron en agosto a un mínimo en cinco años, a la vez que el inventario de casas unifamiliares sin vender creció a su máximo en 18 años, dijo el martes la Asociación Nacional de Agentes Inmobiliarios.

Los estándares más estrictos para el otorgamiento de préstamos dificultan la aprobación de hipotecas para muchos prestatarios potenciales.

En muchos mercados, hasta un 10 por ciento de las ventas de casas no se pueden concretar porque los potenciales compradores no pueden conseguir financiamiento, dijo la asociación de agentes inmobiliarios. En algunos mercados, esta proporción asciende a casi 30 por ciento.

Unos incrementos anteriores en los índices de solicitudes de la MBA, que parecían contradecir la evidencia generalizada de problemas en el sector de las viviendas, en gran medida reflejaban que los prestatarios presentaban múltiples solicitudes con la esperanza de lograr una aprobación, según los economistas.

En el reporte del miércoles de la MBA, el componente del refinanciamiento de casas se elevó 3,3 por ciento la semana pasada a 2.026,5, récord desde mediados de mayo.

Los propietarios refinancian sus hipotecas a tasa variable antes de que estos créditos se reajusten a tasas de interés mucho más altas que las actuales.

El costo del crédito para la hipoteca a 30 años con tasa fija aumentó 9 puntos base la semana pasada, a 6,38 por ciento, dijo la MBA.

http://lta.today.reuters.com/news/newsArti...O-BOLSA-SOL.XML

Pedidos bienes duraderos EEUU caen 4,9 pct en agosto
Miércoles 26 de September, 2007 8:39 GMT

WASHINGTON (Reuters) - Los pedidos de artículos duraderos hechos en Estados Unidos cayeron un 4,9 por ciento en agosto, más de lo esperado y el mayor descenso en los últimos siete meses, dijo el miércoles el Gobierno.

Tras un aumento revisado del 6,1 por ciento en julio, los analistas consultados por Reuters esperaban una caída del 3,1 por ciento en los pedidos generales de agosto.

Excluyendo las órdenes del transporte, las órdenes cayeron un 1,8 por ciento tras haber subido un 3,4 por ciento en julio.

http://lta.today.reuters.com/news/newsArti...RADEROS-SOL.XML

endurecieron el otorgamiento de creditos
no los aprueban tan libremente
por otro lado todos estos indices negativos no hacen mas que alentar un mayor recorte de la tasa fed

PIB EEUU crece un 3,8 pct en segundo trimestre
Jueves 27 de September, 2007 9:23 GMT

WASHINGTON (Reuters) - Una fuerte inversión empresarial impulsó el crecimiento de la economía de Estados Unidos a una tasa anual revisada del 3,8 por ciento en el segundo trimestre, ligeramente menos de la estimación preliminar, dijo el jueves el Departamento de Comercio.

El departamento había estimado el mes anterior que el Producto Interno Bruto, que mide la producción total de bienes y servicios dentro de los límites de Estados Unidos, había crecido a una tasa del 4 por ciento. Sin embargo, revisó la cifra a la baja en base a nuevos datos sobre el comercio.

Los economistas en un sondeo de Reuters esperaban que el PIB creciera a una tasa del 3,9 por ciento tras una tasa de apenas 0,6 por ciento en el primer trimestre.

"Las revisiones están exactamente en línea con las expectativas, la inflación subyacente subió un poco más de lo estimado, (pero este informe) está atrasado," dijo Michael Darda, economista jefe de MKM Partners en Greenwich, Connecticut.

Según economistas, el ritmo de expansión se desaceleraría en los próximos trimestres debido a que los problemas en el crédito que se suscitaron por la crisis en el sector de hipotecas de riesgo harían que los consumidores gasten menos y que las empresas sean más cautas a la hora de invertir.

La primera estimación del crecimiento de la economía en el tercer trimestre, que termina el domingo, se publicará el 31 de octubre.

La Reserva Federal recortó su tasa de interés en medio punto porcentual la semana pasada, en un intento por ayudar a la economía a recuperarse de los problemas en el sector inmobiliario.

El alza en el gasto del consumidor, que tiene un peso de más de dos tercios sobre la actividad económica de Estados Unidos, se mantuvo sin cambios en un 1,4 por ciento, lo que marca una desaceleración frente al incremento del 3,7 por ciento del primer trimestre.

La inversión empresarial fue revisada a un aumento anual del 11 por ciento desde el 11,1 por ciento estimado el mes pasado, ubicándose muy por encima de la tasa de 2,1 por ciento registrada en los tres primeros meses del año. El incremento es además el más fuerte desde el primer trimestre del año pasado.

El informe mostró además pocas señales de presiones inflacionarias. El índice de inflación subyacente, que excluye los precios volátiles de los alimentos y la energía, aumentó a una tasa anual del 1,4 por ciento.

Si bien fue revisada al alza desde el 1,3 por ciento calculado anteriormente, la cifra es inferior al aumento del 2,4 por ciento visto en los precios en el primer trimestre y marcó el ritmo más lento de incrementos en cuatro años.

Las ganancias de las empresas se mantuvieron sólidas, subiendo a una tasa revisada del 5,2 por ciento en el segundo trimestre en vez del 5,4 por ciento reportado inicialmente. El número superó la subida del 1,5 por ciento del primer trimestre de este año.

Cobre, zinc, níquel caen en Londres por pesimismo mercado
Lunes 8 de Octubre, 2007 8:39 GMT

LONDRES (Reuters) - Los metales cobre, zinc y níquel retrocedían el lunes en Londres debido a que especuladores estaban preocupados por la demanda desde China, dijeron operadores.

El cobre caía a 7.885 dólares por tonelada desde el cierre del viernes a 8.210 dólares; el zinc a 2.910 dólares desde 3.025 dólares; y el níquel a 29.701 dólares desde 31.400 dólares.

Operadores dijeron que la mediocre demanda luego del feriado de la semana pasada en China disparó las ventas

http://lta.today.reuters.com/news/newsArti...BRE-LME-SOL.XML

Pedidos manufactureros de Alemania suben menos de lo esperado
Lunes 8 de Octubre, 2007 8:25 GMT

BERLIN (Reuters) - Los pedidos manufactureros de Alemania subieron un 1,2 por ciento en agosto, menos de lo esperado, al disminuir la demanda interna de bienes de consumo y de capital, mostraron el lunes cifras preliminares del Ministerio de Economía.

El consenso de las estimaciones de los analistas consultados por Reuters apuntaba a un alza del 2,2 por ciento en las órdenes tras una fuerte caída en julio, que fue revisada a un descenso del 6,1 por ciento desde la baja de 7,1 por ciento reportada inicialmente.

Los pedidos manufactureros a nivel interno subieron un 0,1 por ciento en agosto, mientras que las órdenes externas aumentaron un 2,4 por ciento, dijo el ministerio.

En cuanto a los bienes de capital, los pedidos a nivel local cayeron un 0,3 por ciento, mientras que los de artículos de consumo disminuyeron un 0,7 por ciento.

Pero la demanda externa se mantuvo sólida, pese a la fortaleza del euro. Las órdenes del exterior por bienes de capital crecieron un 3,1 por ciento, mientras que las de productos de consumo avanzaron un 4,0 por ciento.

http://lta.today.reuters.com/news/newsArti...&archived=False

Rato del FMI ve mayor riesgo económico, A. Latina bien preparada
Lunes 8 de Octubre, 2007 8:24 GMT

MADRID (Reuters) - El director gerente del Fondo Monetario Internacional (FMI), Rodrigo Rato, dijo el lunes que el dólar está subvalorado y que en los últimos seis meses crecieron los riesgos que enfrenta la economía mundial por la turbulencia financiera.

Rato sostuvo además que pese a los riesgos que enfrentan los mercados emergentes, Latinoamérica está bien preparada para enfrentar cualquier perturbación.

"Desde el punto de vista de su comparación con sus intercambios comerciales ponderados, el dólar estaría por debajo de su paridad, pero esto no quiere decir que lo esté en efecto con todas y cada una de las monedas," dijo Rato en un seminario sobre economía en Madrid.

El dólar ha caído fuertemente contra el euro y otras divisas desde que la crisis del mercado hipotecario de riesgo de Estados Unidos en agosto desató una restricción global del crédito, a lo que le siguió una agresiva rebaja de tasas de interés de la Reserva Federal el mes pasado.

La semana pasada el dólar descendió al mínimo histórico frente al euro y un índice que mide su valor frente a una canasta de seis divisas principales también bajó al menor valor.

Rato, quien a fines de este mes entregará la conducción del FMI a Dominique Strauss-Kahn, dijo que los mercados financieros enfrentan una situación seria que está lejos de resolverse.

"Existe riesgo que la turbulencia financiera persista, y por lo tanto sus consecuencias sobre la economía real sean aún mayores, por ejemplo, una recesión en los Estados Unidos, que no es lo que esperamos en estos momentos," dijo Rato.

Hasta ahora la restricción del crédito afectó con más fuerza a las economías más ricas. Rato dijo que ve riesgos de que se propague a los países en desarrollo si llega a trasladarse a un mercado emergente.

"Eso produciría una globalización del riesgo y un encarecimiento de la financiación para todos los países emergentes," sostuvo. Igualmente, señaló que :ban: el Fondo no ve que esa situación ocurra en la actualidad.

Agregó que en algunos países latinoamericanos el crecimiento económico del 2008 se podría reducir en medio punto porcentual.

Eso sería un impacto relativamente pequeño frente a los dolores que causaron las crisis del pasado, como la de México en 1995 o la de Argentina en el 2002.


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FMI baja estimación crecimiento PIB mundial en 0,4 puntos: ANSA
Lunes 8 de Octubre, 2007 12:39 GMT

ROMA (Reuters) - El Fondo Monetario Internacional redujo en 0,4 puntos porcentuales su estimación de crecimiento de la economía mundial y recomienda al Banco Central Europeo mantener las tasas de interés estables por el momento, dijo el lunes la agencia italiana de noticias ANSA.

El BCE "puede mantener las tasas estables en el corto plazo como consecuencia de los riesgos de un menor crecimiento y de una menor inflación por las turbulencias en los mercados," dijo el FMI en un borrador de su Panorama Económico Mundial, según informó ANSA.

El Fondo estimó un crecimiento del 5,2 por ciento para el 2008 en una previsión publicada en julio.

http://lta.today.reuters.com/news/newsArti...ISIONES-SOL.XML

EE.UU.: precios minoristas subieron 0,3% en septiembre

Buenos Aires, oct. 17 --(Nosis)-- Los precios al consumidor en Estados Unidos mostraron un avance de 0,3 por ciento en septiembre último, una décima por encima de la expectativa de los analistas.

Excluyendo los rubros más volátiles, los precios del mes pasado se incrementaron 0,2 por ciento, aquí sí en línea con lo previsto.

En agosto, los precios al consumidor habían mostrado un retroceso de 0,1 por ciento en su versión plena y un alza de 0,2 por ciento en la "core", que excluye alimentos y energía.

En el noveno mes de 2007 los precios de la energía repuntaron 0,3 por ciento (contra -3,2 por ciento en agosto), en tanto el de los alimentos subió 0,5 por ciento (+0,4 por ciento el mes anterior).

Durante 2006, la inflación minorista en Estados Unidos fue de 2,5 por ciento. En los últimos doce meses hasta septiembre alcanzó 2,8 por ciento, pero su versión "core" se mantuvo en 2,1 por ciento.

La semana pasada se conoció que los precios mayoristas subieron 1,1 por ciento en septiembre, pero sin tener en cuenta alimentos y energía aumentaron 0,1 por ciento. (fin)

9:35
..................

EE.UU.: construcción de casas volvió a bajar más de lo previsto

Buenos Aires, oct. 17 --(Nosis)-- La construcción de casas en Estados Unidos cayó 10,25 por ciento en septiembre al marcar un ritmo anual de 1,191 millón de unidades.

Además, los permisos para construir bajaron 7,25 por ciento a 1,226 millón de unidades, según informó el Census Bureau.

Los expertos habían previsto un ritmo anual de construcciones de 1,3 millón de unidades y permisos por 1,31 millón, cuando en agosto el ritmo de construcción había bajado 3,2 por ciento hasta 1,327 millón de unidades. Y los permisos habían caído 4,8 por ciento a 1,322 millón.

Con estos datos, el ritmo de construcción de casas acumuló su quinto retroceso consecutivo y quedó en su nivel más bajo en 12 años, mientras los permisos marcaron el sexto descenso consecutivo. (fin)

9:40

Inversores, pesimistas sobre crecimiento global: Merrill Lynch
Miércoles 17 de Octubre, 2007 12:38 GMT

Por Jeremy Gaunt

LONDRES (Reuters) - Los inversores bursátiles ya han superado la crisis crediticia, pero crecen los temores sobre un deterioro en el panorama económico global, mostró el miércoles un sondeo realizado por un banco de inversión.

El sondeo mensual de Merrill Lynch, realizado entre 209 gerentes de fondos en todo el mundo, arrojó que las expectativas de crecimiento global se deterioraron durante el verano boreal, y que a diferencia de la confianza dentro del mercado de acciones, aún no se recuperaron.

"Hay una tendencia en los mercados de dejar de lado la crisis crediticia (...) El sondeo sugiere que esto es prematuro," dijo David Bowers, asesor del sondeo para Merrill Lynch.

Según la encuesta, un 69 por ciento de los consultados creen actualmente que la economía global empeorará dentro de los próximos 12 meses. Esta cifra supera al 62 por ciento que pensaba lo mismo el mes pasado, y casi duplica el porcentaje alcanzado en julio.

La sensación de empeoramiento también se ha propagado hacia las expectativas del desempeño corporativo durante el próximo año.

Cerca de un 65 por ciento espera que las previsiones de ganancias globales corporativas empeoren dentro de los próximos 12 meses.

Si bien esta cifra representa una leve mejora en relación a septiembre, cuando los temores sobre el crédito eran mayores, sigue siendo bastante peor que a mediados de año.

En julio, sólo un 43 por ciento de los consultados esperaba un deterioro en este sector.

En la misma línea, sólo un 29 por ciento de los encuestados espera actualmente que las ganancias corporativas superen el 10 por ciento dentro de los 12 meses, en comparación con un 44 por ciento en julio. Nuevamente, la lectura de octubre mostró un leve aumento frente a septiembre.

"La gente está considerando un crecimiento más escaso de las ganancias," agregó Bowers.

ASIGNACIONES

El sondeo mostró que los inversores prefieren las acciones por sobre los bonos.

Cerca de un 58 por ciento tenía una exposición de acciones superior al promedio, un alza en comparación a los dos meses anteriores y un reflejo de la recuperación de los mercados bursátiles, que actualmente han alcanzado nuevos récord.

Sólo un 10 por ciento de los consultados dijo tener exceso de bonos, contra un 57 por ciento que señaló estar por debajo de las tenencias normales.

En regiones, los mercados emergentes tuvieron las acciones más populares, seguidos por la zona euro, Estados Unidos, Gran Bretaña y Japón.

El sondeo además mostró un aumento en el interés por materias primas.

Cerca de un 19 por ciento de los encuestados dijeron tener un leve exceso de materias primas, en comparación con un 12 por ciento en septiembre.

(Reporte adicional de Veronica Brown)

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Crecimiento EEUU se desaceleró desde agosto: Libro Beige de Fed
Miércoles 17 de Octubre, 2007 2:10 GMT

WASHINGTON (Reuters) - La economía de Estados Unidos siguió creciendo, pero el ritmo de expansión se desaceleró respecto de agosto y el mercado inmobiliario continuó debilitándose, dijo el miércoles la Reserva Federal.

Entre fines de agosto y el 5 de octubre, la economía creció a un ritmo más lento en cinco distritos donde la Fed tiene presencia, dijo la Fed en su Libro Beige, un compendio de las condiciones económicas de Estados Unidos.

En los otros siete distritos, el crecimiento se mantuvo estable.

"Los mercados residenciales de bienes raíces siguieron debilitándose y la mayoría de los distritos reportaron caídas adicionales en las ventas y los precios de las casas," indicó la Fed.

http://lta.today.reuters.com/news/newsArti...ROBEIGE-SOL.XML

Ejecutivos de Wall St. ven probabilidad de 37 pct recesión EEUU
Miércoles 17 de Octubre, 2007 1:48 GMT

WASHINGTON (Reuters) - Los principales presidentes ejecutivos de Wall Street predijeron una probabilidad de 37 por ciento de que Estados Unidos sufra una recesión en los próximos 12 meses, de acuerdo con un sondeo del Foro de Servicios Financieros publicado el miércoles.

En abril, cuando se realizó el sondeo semianual anterior, los ejecutivos veían una probabilidad de sólo 24 por ciento de una recesión en los próximos 12 meses.

El foro es un grupo de análisis de políticas compuesto por los presidentes ejecutivos de 20 de las mayores instituciones financieras del mundo, incluidos Citigroup Inc, Morgan Stanley, Goldman Sachs Group Inc y MetLife Inc.

Los ejecutivos dijeron que prevén un crecimiento económico más lento en Estados Unidos en el próximo año debido a la desaceleración de las viviendas, la turbulencia de los mercados del crédito y los precios energéticos más altos, de acuerdo con la encuesta.

El ex presidente de la Reserva Federal de Estados Unidos Alan Greenspan estimó la probabilidad de una recesión en menos de 50 por ciento este mes.

Un sondeo de Reuters entre 56 economistas del sector privado esta semana halló que la mayoría ve que la probabilidad de una recesión se encuentra entre 21 y 30 por ciento.

Los ejecutivos del Foro de Servicios Financieros también rebajaron sus previsiones para el crecimiento económico.

El índice del crecimiento económico estadounidense del foro bajó de 2,03 en la muestra de abril a 1,27 en octubre.

El índice del crecimiento representa la confianza en una escala que va de -5 para una contracción fuerte, a cero, que representa crecimiento nulo, hasta 5 para una expansión robusta.

El incremento del pesimismo entre los miembros es directamente atribuible a la debilidad del mercado inmobiliario, la incertidumbre por el crédito y un alza de 50 por ciento en los precios del crudo en los últimos seis meses, dijo Rob Nichols, presidente del foro, a los reporteros.

La situación del empleo en Estados Unidos es otra preocupación. Un tercio de los ejecutivos dijeron que prevén un mercado laboral en expansión a lo largo del próximo año, contra 60 por ciento en la muestra de abril.

Pero el 20 por ciento dijo que prevé una contracción del empleo en el próximo año, mientras que ninguno opinaba eso en abril, cuando la economía se presentaba mucho más firme.

http://lta.today.reuters.com/news/newsArti...CUTIVOS-SOL.XML

Cae en septiembre índice actividad nacional Fed de Chicago
Lunes 22 de Octubre, 2007 10:25 GMT

NUEVA YORK (Reuters) - El Banco de la Reserva Federal de Chicago dijo el lunes que su índice sobre la actividad de la economía de Estados Unidos bajó en septiembre.

La Fed de Chicago dijo que su Indice de Actividad Nacional registró una lectura de -0,45 en septiembre frente a la revisión a la baja de agosto de -0,68. La lectura de agosto fue reportada originalmente en -0,57.

Cada una de las cuatro categorías que forman el índice hicieron contribuciones negativas a la medición, pero tres categorías -producción, empleo y ventas, órdenes, e inventarios- mejoraron respecto de agosto.

http://lta.today.reuters.com/news/newsArti...&archived=False

Mercados internacionales
El euro marcó un nuevo récord: llegó a 1,44 dólares
Es el mayor nivel desde su creación, en 1999; este año registra un alza del 14%; es por los datos negativos de la economía de EE.UU; los argentinos empiezan a ahorrar en la moneda europea
Viernes 26 de octubre de 2007 | 09:41 (hace 1 hora 6 minutos)Noticias de

El euro batió hoy un nuevo récord frente al dólar tras una seguidilla de malas noticias económicas en los Estados Unidos que refuerza las hipótesis sobre un recorte de las tasas de interés norteamericanas la semana próxima.

La divisa europea subió hasta los 1,4375 dólares, el mayor nivel alcanzado desde su creación en 1999.

Desde el inicio de septiembre, el euro ha subido casi 6%. En un año, registra una progresión de 14 por ciento.

Su último récord se remontaba al lunes, cuando se ubicó en 1,4347 dólares. Desde entonces, el dólar se había beneficiado de una leve recuperación a raíz del temor a una desaceleración generalizada de la economía mundial, lo cual condujo a los inversores hacia valores considerados como "seguros", incluido el billete verde.

Pero la publicación ininterrumpida de malas noticias económicas en Estados Unidos puso fin a esta recuperación de la moneda estadounidense, y los cambistas se concentraron de nuevo en las perspectivas económicas y monetarias de Estados Unidos.

Ahorrar en euros. Cada vez son más los argentinos que abandonan el dólar y prefieren ahorrar en euros, o combinar ambas monedas a modo de resguardo. Así lo confirmaron a LANACION.com en distintas casas de cambio de la city porteña.

En Multifinanzas Compañía Financiera, Gonzalo Menéndez, señaló que el euro ya se ganó un 10% en el total de ventas de su empresa y los volúmenes no paran de crecer. "El euro empieza a ser familiar, aunque por ahora son los ahorristas más sofisticados, con más conocimiento del mercado los que lo eligen como moneda de ahorro", explicó. "Este crecimiento es proporcional al debilitamiento del dólar".

Desde una casa de cambio a pocos metros de allí, un colega apuntó: "En la Argentina es muy fuerte culturalmente que el dólar lo protege. Pero los que manejan más información empiezan a combinar y compran mitad en euro y mitad en dólares".

Según coincidieron, desde mediados de julio de este año empezó la demanda sostenida de la moneda europea. En este período, también la venta de dólares viene en alza.

Dólar debilitado. Las señales de debilidad de la moneda norteamericana provienen sobre todo del mercado inmobiliario estadounidense, golpeado por la crisis de los créditos hipotecarios de riesgo ("subprime") el verano pasado.

La semana pasada, el mercado debió asimilar la noticia de una caída de más de 10% en la construcción de viviendas, y el repliegue de 7% de los permisos de construcción en septiembre.

Ayer y antes de ayer, se informó que las ventas de viviendas nuevas y viejas también cayeron más de lo esperado.

La degradación del sector inmobiliario se traduciría en una presión a la baja en el poder de compra de los hogares, y por ende del consumo, el primer motor del crecimiento, destacan los analistas.

Para Derek Halpenny, economista del Bank of Tokyo-MUFJ, el consumo de los hogares podría desacelerarse a un ritmo de 2% interanual en el cuarto trimestre. Si a esto se suman posibles liquidaciones de inventarios y una caída de las inversiones, incluidas las residenciales, "tendríamos un crecimiento muy débil, o nulo, en el cuarto trimestre", anticipó.

"No podemos excluir una contracción de la economía", indicó, mientras la palabra "recesión" es murmurada cada vez de forma más insistente en los medios económicos.

Mientras las perspectivas económicas se ensombrecen en Estados Unidos, la Reserva Federal (FED), el banco central estadounidense, decidiría el próximo miércoles bajar su tasa de interés directriz para estimular la economía.

Guiada por esta lógica, la FED ya recortó de 5,25% a 4,75% su tasa directriz en septiembre. Una mayoría de los analistas estima que la dejará en 4,50% el miércoles que viene.

Agencias AFP y Reuters

http://www.lanacion.com.ar/economia/nota.asp?nota_id=956687

UBS insinúa que la crisis del crédito aún no ha terminado

Si las últimas señales que provienen de los bancos sirven como indicador, los estragos provocados por las turbulencias en el mercado del crédito podrían prolongarse por más tiempo del que anticipaban muchos.

Los inversionistas reaccionaron con optimismo a principios de mes cuando los principales bancos del mundo anunciaron miles de millones de dólares en pérdidas relacionadas, en su mayoría, a valores respaldados por préstamos hipotecarios de Estados Unidos. Las acciones de los bancos subieron ante la expectativa de que lo peor había pasado. Ahora, sin embargo, eso ya no parece realista.

En una señal que despierta temores, el mayor banco suizo, UBS AG, advirtió ayer que podría registrar más pérdidas en el futuro debido a valores respaldados por hipotecas estadounidenses. El banco, que ya había anunciado rebajas contables de unos US$ 3440 millones, dijo que el cuarto trimestre había empezado bien, pero que podría registrar más pérdidas debido a que varios valores inmobiliarios han sufrido una nueva rebaja en sus calificaciones de riesgo. "UBS no asume que el trimestre se mantendrá tan positivo como comenzó o que los problemas actuales se resolverán en el corto plazo", afirmó el banco.

El anuncio se presenta en un momento en que otros bancos, como Merrill Lynch & Co., han tenido problemas para detener sus pérdidas.

La firma de corretaje e inversión estadounidense incrementó la semana pasada sus rebajas contables del tercer trimestre ligadas a valores hipotecarios de US$ 4500 millones a US$ 7900 millones. Se anticipa que esta sorpresiva pérdida adicional fuerce la renuncia del presidente ejecutivo Stan O’Neal.

"Se creía que lo peor ya había pasado y que el tercer trimestre sería una oportunidad para que los bancos limpiaran su contabilidad", dice Simon Adamson, un analista de la firma de investigación de crédito CreditSights en Londres. Pero en la última semana o dos, se ha vivido "un resurgimiento (del) nerviosismo y de la volatilidad y se han reavivado las preocupaciones sobre el mercado de hipotecas de alto riesgo", dice Adamson.

La semana pasada, la firma de calificación de riesgo Moody’s Investors Service redujo, o dijo que pronto reduciría, la calificación de riesgo de miles de millones de dólares en obligaciones de deuda colateralizada (CDO).

En los próximos días y semanas, los inversionistas podrán obtener una mejor idea de la perspectiva del cuarto trimestre a medida que los bancos presentan sus resultados del tercer trimestre. UBS anunciará sus resultados hoy mientras que Deutsche Bank AG lo hará mañana.

De la RedacciónThe Wall Street Journal
http://www.lanacion.com.ar/wsj/nota.asp?nota_id=957773


Las bolsas cifran sus esperanzas en la Fed
Los inversionistas quieren otro recorte de tasas en medio de señales de preocupación

La Reserva Federal de Estados Unidos (Fed) se reunirá esta semana en medio de persistentes señales de problemas en los mercados bursátiles. Después del recorte de medio punto porcentual realizado hace seis semanas, los principales indicadores repuntaron y el Promedio Industrial Dow Jones está cerca de batir un nuevo récord. Sin embargo, el alza en los precios del petróleo, los ambivalentes resultados de las empresas y los nocivos efectos del bajón inmobiliario siguen sembrando dudas sobre la economía estadounidense. Algunas tendencias indican que las acciones no pisan sobre un terreno muy firme.

Los principales indicadores bursátiles se están afirmando en multinacionales como Microsoft Corp., Coca-Cola Co. y Procter & Gamble Co., que se han beneficiado de la solidez de la economía mundial. No obstante, muchas otras acciones, en especial las del sector financiero y las de empresas que dependen del consumo estadounidense, han sido golpeadas.

"Si uno mira a la economía, observa un debilitamiento de los pedidos de bienes duraderos, una desaceleración de las manufacturas y un alicaído mercado inmobiliario", señala Russ Koesterich, director de estrategia de inversión de Barclays Global Investors, en San Francisco. "Estos problemas están muy arraigados."

Hasta ahora, las noticias inquietantes, entre las que figura un barril de petróleo que ayer cerró en US$ 93,53, no han mermado el entusiasmo de los inversionistas. La semana pasada, el Dow Jones subió 2,1% para llegar a 13.806 puntos, culminando su mejor semana en más de un mes.

Los inversionistas justifican su optimismo con las bajas tasas de interés que han inundado la economía global con dinero en efectivo. Además, anticipan que la Fed reducirá las tasas en su reunión que empieza hoy y termina mañana. Algunos incluso creen que la debilidad de la economía estadounidense tiene un lado positivo, ya que podría obligar a la Fed a volver a recortar las tasas en medio punto porcentual, dejándolas en 4,25%. "La Fed es muy sensible al tema de la escasez de crédito en los mercados de EE.UU. Si detectan que esto está ocurriendo, reducirán las tasas en forma agresiva", dice Rafi Zaman, director de inversión en renta variable de DuPont Capital Management, que administra activos por unos US$ 15.000 millones.

Zaman piensa mantener sus posiciones, no sólo en EE.UU., sino también en mercados emergentes como Brasil y Sudáfrica. De todos modos, acota, algunos mercados, como China e India, muestran signos de una burbuja. "Es como en EE.UU. a fines de 1998", dice.

En la época de la burbuja tecnológica, los inversionistas profesionales estaban prácticamente obligados a invertir en empresas sobrevaloradas, recuerda, por temor a ser superados por la competencia. Y lo mismo ocurre hoy con los mercados internacionales, recalca. Zaman y otros están preparados para desprenderse de sus posiciones en los mercados en desarrollo al primer indicio de que la burbuja se dispone a estallar.

Esa es una razón para mantener cierto escepticismo frente a la idea de que la Fed rescatará al mercado estadounidense. Si los mercados globales comienzan a tambalear y los consumidores estadounidenses no se llevan la mano a la billetera con la misma facilidad que antes, tal vez los recortes de tasas de la Fed no logren sostener las bolsas. Pero pocos gestores de fondos, dice Zaman, consideran que se trata de un escenario inminente.

Sin embargo, no faltan señales de preocupaci’on. Una manera de verlas es comparar el desempeño del índice Russell 2000, que abarca a 2000 acciones de empresas más pequeñas, con el del Dow Jones, que agrupa a 30 compañías grandes. Durante la mayor parte de la racha alcista que empezó hace cinco años, el Russell 2000 creció más rápido que el Dow, gracias a que las empresas que lo componen se beneficiaron de las bajas tasas de interés y el auge de la economía estadounidense. Desde el 9 de octubre de 2002, cuando comenzó el mercado alcista, el Russell ha subido 151% frente a un alza de 89% en el Dow Jones. Pero desde mediados de mayo a la fecha la tendencia se ha revertido. El Dow Jones, donde abundan las multinacionales que derivan una buena parte de sus ventas fuera de EE.UU., ha avanzado 1,3%. El Russell 2000 ha caído 3 por ciento.

La mayoría de los inversionistas cree que la Fed logrará un aterrizaje suave, es decir, mantendrá la inflación a raya y la economía tendrá la fuerza suficiente para evitar una recesión. Esperan que un recorte de las tasas de interés apuntale la demanda y las ganancias de las empresas.

Por E.S. Browning
The Wall Street Journal
http://www.lanacion.com.ar/wsj/nota.asp?nota_id=957771

EE.UU.: PBI creció 3,9% en 3ºTrimestre



Buenos Aires, oct. 31 --(Nosis)-- El Producto Bruto Interno (PBI) de Estados Unidos creció 3,9 por ciento en el tercer trimestre, según las cifras preliminares informadas oficialmente esta mañana.

Los analistas esperaban una expansión máxima de 3,3 por ciento, tras un crecimiento de 3,8 por ciento en el segundo trimestre y del magro 0,6 por ciento entre enero y marzo. (se ampliará)

9:35

Crecimiento economía EEUU se acelera en tercer trim

WASHINGTON (Reuters) - La economía estadounidense creció en el tercer trimestre a su tasa más rápida desde comienzos del 2006, apoyada en un repunte del gasto del consumidor y en fuertes exportaciones, mostró el miércoles un informe del Gobierno.

El Producto Interno Bruto de la mayor economía del mundo creció a una tasa anual del 3,9 por ciento en el tercer trimestre tras haberse expandido un 3,8 por ciento en los tres meses previos, dijo el Departamento de Comercio en su estimación avanzada.

Se trata del crecimiento trimestral más fuerte desde una tasa del 4,8 por ciento registrada en los primeros tres meses del 2006.

Los economistas consultados por Reuters esperaban que el crecimiento se desacelerara a un 3 por ciento, en parte porque creían que los consumidores reducirían su tren de gastos ante la caída en los precios de las viviendas. Sondeos recientes han mostrado que la confianza de los estadounidenses se ha deteriorado por la crisis hipotecaria.

Pero desafiando los pronósticos, los consumidores aumentaron sus gastos a una tasa anual del 3 por ciento durante el tercer trimestre, tras un aumento de sólo un 1,4 por ciento en el segundo.

El dato es alentador, ya que el consumo representa cerca de dos tercios de la actividad económica estadounidense.

Las exportaciones subieron a una tasa del 16,2 por ciento, duplicando holgadamente el avance del 7,5 por ciento registrado en el segundo trimestre y el ritmo más fuerte desde los últimos tres meses del 2003.

Los datos del PIB, que miden la producción de bienes y servicios dentro de Estados Unidos, son uno de los últimos indicadores que los funcionarios de la Fed conocen antes de que el miércoles por la tarde anuncien su decisión sobre las tasas de interés.

Se espera que la Fed recorte su tasa de referencia en un cuarto de punto, pero el sólido informe del PIB podría crear algo de incertidumbre en los mercados financieros sobre la necesidad de una rebaja.

"Ciertamente, el número del PIB fue mucho más fuerte de lo anticipado y eso podría llevar a una segunda evaluación sobre lo que hará la Fed esta tarde," dijo Scott Brown, economista jefe de Raymond James & Associates.

Ante este panorama, los precios de los bonos del Tesoro profundizaban su caída, mientras que el dólar subía frente al euro.

http://lta.reuters.com/article/businessNew...umber=1&sp=true

Exportaciones cobre China caen, señal de debilidad de EEUU
viernes 2 de noviembre de 2007 12:03 GYT Por Alfred Cang y Lucy Hornby

SHANGHAI/PEKIN (Reuters) - Las exportaciones de tubos de cobre de China cayeron fuertemente y probablemente permanezcan débiles hasta principios del 2008, una señal de que la desaceleración de Estados Unidos está afectando los envíos de la economía de más rápido crecimiento del mundo.

Una contracción del crédito en Estados Unidos, el mayor socio comercial de China, ha deprimido desde septiembre al sector inmobiliario y ha debilitado la demanda de tubos, usados principalmente para producir acondicionadores de aire, dijeron funcionarios de la industria.

"Las ventas fueron alrededor de un 20 a un 30 por ciento menores que lo que habíamos planeado (...) No pienso que la tendencia se de vuelta en el corto plazo," dijo un vendedor de Golden Dragon Precise Copper Tube Group, uno de los grandes exportadores de tubos de cobre de China.

"Eso refleja una desaceleración del sector vivienda de Estados Unidos. De hecho, nuestra participación en el mercado en Estados Unidos está aún creciendo, pero el volumen es mucho más pequeño del que esperaba," agregó.

Pekín observa con ansiedad si la desaceleración de la demanda al otro lado del Pacífico podría afectar el crecimiento -y la ocupación- en la economía china, que depende de las exportaciones.

Al mismo tiempo, están endureciendo la política para frenar a la inflación y enfriar los altos precios de los activos. Las acciones de Shánghai han sextuplicado su valor en dos años, mientras que los precios de las propiedades en ciudades como Pekín y Shenzhen están aumentando a un ritmo de dos dígitos.

La caída de los pedidos de exportaciones reducirían la demanda de metales refinados.

Los futuros referenciales de cobre en Londres, a menudo un indicador del crecimiento económico, retrocedieron en octubre, aún cuando la debilidad del dólar impulsó a los precios de materias primas como el petróleo crudo a máximos históricos.

DEMANDA AL CONTADO MAS DEBIL

La caída en la demanda de exportación de tubos de cobre, que contabiliza alrededor del 80 por ciento de las ventas al exterior de cobre semiacabado, ha afectado los pedidos de cobre refinado en el este de China, donde se ubican la mayoría de los fabricantes.

Esto llevó a los precios físicos a negociarse con un descuento sobre los futuros desde mediados de septiembre.

"Nuestras ventas a Estados Unidos fueron un poco más pequeñas que las del año pasado en los dos últimos meses, pero, de hecho, recibimos muchas menos ofertas por productos a ser entregados en diciembre," dijo un gerente de una firma con sede en Zheijiang que produce bobinas de cobre.

Algunas empresas de metales chinas ya han comenzado a ocuparse de una esperada baja en los precios, aunque la mayoría está aún centrada en la economía doméstica, que está creciendo a más del 11 por ciento anual.

En agosto, la mayor siderúrgica china, Baoshan Iron and Steel Corp., bajó los precios de sus principales productos de acero para el cuarto trimestre, en parte debido a la incertidumbre económica ocasionada por la contracción global del crédito

http://lta.reuters.com/article/businessNew...0071102?sp=true

La Fed inyectó u$s 6.750 millones al mercado
Con esta colocación, el Banco Central de EE.UU. lleva acumulado un total de aportes de u$s 779.978 millones, desde agosto.


La Reserva Federal de Estados Unidos (Fed) dijo hoy que había agregado 6.750 millones de dólares vía acuerdos de recompra a un día. Con esta colocación, el Banco Central de EE.UU. lleva acumulado un total de aportes de u$s 779.978 millones, desde el pasado 9 de agosto.

La Fed anunció que para esta operación, el Banco Central estadounidense aceptó como colateral u$s 6.477 millones en deuda de agencias y u$s 273 millones en bonos del Tesoro. Se recibieron ofertas por un total de u$s 80.100 millones.

El viernes pasado la Fed cerró la semana con una colocación de u$s 6.250 millones vía acuerdos de recompra a tres días. Y durante la jornada anterior, el jueves, la Reserva Federal llegó a inyectar en tres oportunidades diferentes por un total de u$s 41 millones.


Fuente: cronista.com

EE.UU.: creció el sector de servicios en octubre
Así lo informó el gobierno de George W. Bush, pese a las previsiones de desaceleración de los analistas.

La actividad del sector servicios en Estados Unidos creció en octubre, de acuerdo a un informe divulgado hoy por el Instituto de Gerencia y Abastecimiento (ISM por sus siglas en inglés).

Según el trabajo, el rendimiento del indicador estuvo a contramano de los pronósticos de desaceleración realizado por los analistas.

ISM puntualizó que su índice no manufacturero se ubicó en 55,8 en octubre desde el 54,8 registrado en septiembre.

Una lectura por encima de 50 apunta a crecimiento en el sector.

El índice de precios pagados disminuyó a 63,5 desde el 66,1 de septiembre.

Las nuevas órdenes, una medición sobre el crecimiento futuro, subieron a 55,7 desde 53,4 en septiembre, mientras que el índice sobre el empleo retrocedió a 51,8 desde 52,7.

Eminencias de la economía advierten sobre más problemas

Por Mike Peacock

LONDRES (Reuters) - Banqueros centrales de ayer y de hoy advirtieron el martes que continuarán los problemas para la economía estadounidense, y que todavía pasarían muchos meses hasta que los bancos de todo el mundo revelen todas las pérdidas provocadas por los préstamos hipotecarios subprime.

El ex presidente de la Reserva Federal estadounidense Alan Greenspan y el inversor multimillonario George Soros dijeron que el impacto del declive del mercado de las viviendas de Estados Unidos aún no se sintió totalmente en el crecimiento económico.

En tanto, el gobernador del Banco de Inglaterra, Mervyn King, dijo que pasará bastante tiempo hasta que los bancos se terminen de limpiar de las pérdidas relacionadas con los incumplimientos de pagos masivos de hipotecas concedidas a personas mal preparadas para devolver el dinero.

"Habrá que pasar varios meses más hasta que los bancos hayan revelado todas las pérdidas que han ocurrido, y hayan tomado medidas para financiar sus obligaciones resultantes de eso, pero vamos en la dirección correcta," dijo King a la BBC.

Las entidades financieras, especialmente en Estados Unidos, han revelado enormes pérdidas relacionadas con el sector hipotecario subprime.

Aceptando la culpa por pérdidas previstas de entre 8.000 y 11.000 millones de dólares antes de impuestos, el jefe del gigante financiero estadounidense Citigroup renunció el domingo. Hace tres semanas, el Citigroup ya había pasado a pérdidas 6.500 millones de dólares.

El alejamiento del ejecutivo, Charles Prince, tuvo lugar sólo cinco días después de que Merrill Lynch & Co despidiera a su propio presidente ejecutivo, Stanley O'Neal, luego de una amortización similar de 8.400 millones de dólares en ese banco.

Citigroup ha designado al veterano experto en finanzas Richard Stuckey para que dirija un nuevo equipo que manejará su cartera de hipotecas subprime, de acuerdo con un documento interno al que accedió Reuters, una medida que inicialmente fue bien recibida por el mercado de acciones estadounidense.

Los bancos en Europa también fueron afectados. Gran Bretaña sufrió su primera fuga de depósitos de un banco desde el siglo XIX en septiembre, cuando el Banco de Inglaterra tuvo que intervenir en su calidad de prestamista de última instancia para ofrecer financiamiento a Northern Rock.

King dijo que la decisión de ofrecer fondos de emergencia a Northern Rock se tomó debido a las preocupaciones sobre el riesgo sistémico.

Por su parte, Greenspan dijo en un foro en Tokio que los altos inventarios de casas sin vender presentan un riesgo mayor para la economía estadounidense, y que él no es optimista sobre cuán rápido se podría reducir ese exceso.

"Aún tenemos que acelerar la liquidación de inventarios, y eso implicará hacer que bajen los inicios de construcciones de casas y crezcan las ventas. Tenemos un largo camino por delante," dijo Greenspan.

El ex jefe de la Fed hizo estos comentarios al responder preguntas en una conferencia de presidentes ejecutivos en Tokio, por medio de una conexión de video desde Washington.

A su vez, Soros dijo en una presentación en la Universidad de Nueva York que la economía estadounidense está al borde de una corrección seria.

Cuando le preguntaron si creía que una recesión era inevitable, Soros dijo: "pienso que definitivamente vamos a una desaceleración (...) será una desaceleración mayor de lo que está viendo (el presidente de la Reserva Federal estadounidense Ben) Bernanke."

El primer impacto del racionamiento del crédito en los mercados se sintió en agosto, cuando se paralizó el flujo de los fondos interbancarios en el momento en que los bancos se dieron cuenta que no sabían a ciencia cierta cuál de ellos estaba expuesto peligrosamente a las hipotecas subprime.

Estas hipotecas fueron incluidas en complejos productos financieros que después fueron vendidos por todo el mundo. Ahora, sigue siendo muy intensa la incertidumbre sobre dónde yace la exposición.

Los mercados de dinero se tensaron el martes, en reflejo de renovados temores. Las tasas interbancarias LIBOR de Londres para depósitos en dólares registraron su mayor incremento desde fines de septiembre, dado que las versiones sobre nuevas amortizaciones de bancos seguían alimentando las preocupaciones por el crédito.
http://lta.reuters.com/article/businessNew...0071106?sp=true

Probabilidad de 'recesión de expansión global' es 1 en 3: banco
martes 20 de noviembre de 2007 07:26 GYT

(Reuters) - La probabilidad de una "recesión del crecimiento" a nivel global, en la que el ritmo de expansión descienda a tasas históricamente bajas inferiores al 2 por ciento, es de alrededor de una en tres para el año próximo, según los economistas de Deutsche Bank.

Usando un modelo predictivo basado en lecturas de los mercados financieros como rendimientos de bonos, monedas, acciones, precios de las casas y tasas de interés de corto plazo, Deutsche dijo que existe una probabilidad de un 33 por ciento de una "seria recesión del crecimiento."

Este episodio sería similar al que se registró a inicios de los años '70 y de los '80.

En un informe para sus clientes con fecha del 19 de noviembre, sus economistas también dijeron que hay una probabilidad apenas inferior a 50 por ciento de una mini-recesión del crecimiento como las de inicios de los '90 y los primeros trimestres de la década en curso.

"El estallido de la burbuja de las viviendas y el crédito este año y la consecuente crisis del crédito y de los bancos han elevado el nivel de incertidumbre sobre el panorama económico a un nivel inusualmente alto," dijo el reporte de Deutsche.

Debido a factores como el rápido crecimiento de la población, el crecimiento mundial registrado casi nunca ha mostrado lecturas negativas desde la Segunda Guerra Mundial, dicen los economistas.

Pero muchos consideran que una desaceleración mundial a tasas inferiores al 2 por ciento desde las tasas actuales de alrededor de 5 por ciento se sentiría, en muchos países, como una recesión, definida técnicamente en los países más desarrollados como dos trimestres consecutivos de contracción.

Si bien Deutsche dijo que mantuvo su proyección "cautelosamente optimista" de una desaceleración global a un crecimiento de 4,6 por ciento el año próximo desde 5,1 por ciento en 2007, también dijo que los riesgos de un retroceso más fuerte ahora son significativos.

Deutsche agregó que ve que la probabilidad de una recesión en Estados Unidos es similar, aunque ligeramente menor.

Su modelo sugirió que la probabilidad de una recesión tenue en Estados Unidos en los próximos 12 meses es ligeramente inferior al 50 por ciento y que la probabilidad de una recesión severa es de una en cuatro.

(reporte de Mike Dolan; Editado en Español por Gabriel Burin)
http://lta.reuters.com/article/businessNew...0071120?sp=true

Para muchos analistas, la recesión está "a la vuelta de la esquina". Existen cuestionamientos sobre el accionar de la banca central y hasta ya argumentan los aspectos positivos en caso de que ocurra. Conozca cuáles serían los beneficios de un menor nivel de actividad en los Estados Unidos







En los últimos años han sido pocas las oportunidades en las que mostrarse pesimista acerca de la economía en los EEUU ha dado los frutos esperados. En muchas ocasiones los analistas aumentaron su preocupación a medida que los consumidores incrementaban su gasto y el monto de la deuda.
Ahora, la conjunción de los factores por todos conocidos (subprimes, mercado de viviendas, déficit gemelos, etc.) le dan nuevamente pie a los analistas para que pregonen que los próximos dos cuatrimestres sean particularmente débiles. Incluso, algunos -como Nouriel Roubini, de Roubini Global Economy- están convencidos de que la recesión es inevitable. Sin ir más lejos, el ex titular de la Reserva Federal Alan Greenspan supone que las probabilidades son hoy 50% a favor y otro tanto en contra.Ante estas evidencias, una recesión en los EEUU aparece cada vez más como una promesa de certero cumplimiento. No obstante, hay una lógica que parece permanecer intacta en el corazón del mercado y es la que considera que el crecimiento es bueno a toda costa y que las recesiones son el infierno en la tierra.

Sin embargo, desde distintos ámbitos se escuchan opiniones en contrario e incluso muchos se preguntan si los bancos centrales no se equivocan al tratar de evitar las recesiones, y plantean la posibilidad de que pueden ser positivas para la economía a largo plazo.

Pero, ¿por qué esta recesión tendría algunos rasgos positivos? En la visión del célebre economista Joseph Schumpeter, incluída en su teoría de la destrucción creativa, sostiene que las recesiones son naturales y necesarias para que el ciclo productivo se renueve.

Las empresas obsoletas quiebran y liberan capital para nuevas empresas y nuevas tecnologías. Algo que los economistas adoran en el nivel micro pero que rechazan de plano en el macro. Sin embargo, una recesión en los Estados Unidos tendría bastantes ventajas:


Eliminar los excesos de la burbuja inmobiliaria
Sería la parte más dolorosa de esta recesión, porque inevitablemente las recesiones traen desempleo, menores salarios y utilidades, y más adelante quiebras de empresas. Pero muchos analistas suponen que la recesión es inevitable y que su inicio se produjo en el mismo en que Greenspan comenzó a reducir las tasas de interés hasta llegar al 1 por ciento.


Reacción del dólar
Un giro de la tendencia bajista reviviría la credibilidad de los EEUU. Según Paul Farell, de Marketwatch, "los avisos de China, Francia, Irán, Venezuela y la supermodelo Bundchen, que desprecia el dólar y pide cobrar exclusivamente en euros no han hecho reaccionar a Washington; una recesión lo hará".


Blanqueo de los balances de los bancos
Permitirá sacar a la luz que la banca de los EEUU está jugando con 300.000 millones de dólares en derivados, que esconde 100.000 millones de activos de crédito fuera de balance, más otros 300.000 ocultos por todo el mundo. Si se amortizara sólo una parte de todo esto, sería una oleada de transparencia y credibilidad.


Disciplina fiscal
Durante muchos años, los EEUU han vivido por encima de sus posibilidades y una recesión recortaría los ingresos fiscales, lo que obligaría al Gobierno a reducir el gasto.


Avance hacia la racionalidad
En las tendencias alcistas, los inversores se limitan a seguir la corriente y muchos se creen genios. Pero cuando los mercados caen y mucho, los egos se ven afectados y estimulan estrategias racionales a largo plazo.


Redefinición del papel de las calificadoras de riesgo
Sus permanentes conflictos de intereses las han puesto más al lado de las empresas, que son las que pagan, que de los inversores. Sería muy saludable que se reordenara el sistema y ganaría en confiabilidad.


Menor nivel de actividad en China
Una recesión en EEUU provocaría cierta desaceleración en China. Ante tales circunstancias, este país tomaría nota de que EEUU no va a endeudarse eternamente para financiar su crecimiento. Y probablemente reducirá el frenético ritmo de inversión de sus reservas.


Reconocimiento de la inflación real
La crisis ayudaría a replantear la ilusión de la inflación subyacente y pondría en debate la realidad inflacionaria de ese país.


Reforma de la seguridad social
El Congreso debería tomar en serio el desastre que se avecina por el envejecimiento de la población. Una recesión ahora evitaría una depresión después.


Consumo racional
Los consumidores dejarían de vivir por encima de sus posibilidades y cobrarían conciencia de que su deuda es excesiva. Y empezarían a ahorrar.


Vuelta a la regulación
Los lobbies han sustituido a las leyes, pero la desregulación total no funciona, como demuestra la crisis de crédito, el desarrollo de los hedge funds, la ausencia de impuestos al capital riesgo, el problema de las agencias de rating, las hipotecas subprime, etc.

Acá hay un factor político que no se evalúa y mepa que es importante ... las elecciones Presidenciales del año que viene ...
No me imagino campañas políticas en medio de una Recesión ... :pens:

Saludos

no te parece q a los democratas les pueda venir bien en el sentido de llegar a la presidencia?? .. ahora despues que se abrochen fuerte los cinturones, por q el cuete les explotara en la cara..

yo esta hitorieta creo q ya la vi antes..


saludos!

http://www.elnuevoherald.com/opinion/story/124543.html

¿Comenzó la depresión global?
ALEJANDRO A. TAGLIAVINI
Buenos Aires -- El PIB mundial creció sostenidamente (4 a 5% anual) en los últimos años, básicamente gracias al achicamiento de la injerencia estatal en la gigantesca economía china. Por el contrario, en buena parte de Europa, y en Estados Unidos (casi el 40% de PIB global), el estatismo (leáse gasto, regulaciones, etc.) aumentó, pero hasta ahora se disimuló gracias al crecimiento chino, que financió la economía estadounidense mediante la compra de bonos del Tesoro, además del aumento en el precio de los commodities y del consumo en general.

Ahora pareciera que esta tendencia se estaría sincerando, es decir, revirtiendo al ritmo del crecimiento del estatismo. La chispa sería la crisis de los préstamos subprime, originada en el irresponsable comportamiento de la Reserva Federal (Fed), que llegó a bajar las tasas hasta el 1%, provocando una exagerada toma de créditos hoy impagables con las nuevas tasas.

Con el euro y los commodities en récords, mientras la Fed baja la tasa a 4.25% y el Banco Central europeo (BCE) la mantiene en 4%, su presidente anunció que la actividad disminuirá notoriamente en Estados Unidos en este cuarto trimestre y será lenta en la primera parte de 2008, aunque luego se recuperaría. ¿Lo será?

Hasta ahora, los bancos americanos y algunos europeos reconocieron pérdidas de más de $90,000 millones y podrían alcanzar, en tres años, 400,000 millones, ya que poseen 750,000 millones en activos de riesgo.

La crisis no es de broma: Merrill Lynch y Credit Suisse bajaron las recomendaciones a entidades del prestigio de UBS y Citi. A esto se sumó el descenso en resultados empresariales como Exxon Mobil, que cayó 10% en el último trimestre, mientras que para Credit Suisse la reducción fue del 31%.

Hoy la incertidumbre no es tanto la crisis de confianza y la escasez de liquidez y de crédito, sino la posibilidad de que Estados Unidos entre en una recesión, arrastrando al resto del globo. Muchos recuerdan que la relación entre bajada de tasas y la subida de las bolsas globales sólo se dejó de cumplir en momentos de recesión. El MSCI Europe, por caso, subió una media de 17% en 14 de las 16 veces que la Fed bajó las tasas. Ahora, muchos aconsejan, para seguir ganando en Wall Street, buscar compañías que puedan crecer ajenas a la economía local.

Además, la ola ''deflacionista'', gracias a la oferta manufacturera generada con costes decrecientes en China, pese a que las materias primas no cesan de encarecerse, podría terminarse. Los últimos datos sobre el IPC chino, con tasas anuales del 6.5%, podrían provocar a su vez un aumento del IPC global.

La bajada de tasas en Norteamérica, sumada a una perspectiva recesiva, podría provocar un notorio aumento del flujo de dinero hacia los países emergentes que ya parecieran estar inflados, provocando otra burbuja y demostrando que es cierto que la intervención de los bancos centrales no soluciona los problemas, sino que sólo los traslada de lugar, potenciados.

América Latina, según el FMI, si se redujera el ritmo económico de Estados Unidos y el crédito a nivel mundial, recortaría el crecimiento del PIB del 4.25% al 2.25% anual. Habría dos fuentes de fragilidad en la región: el aumento del gasto público y la expansión del crédito. El gasto medio creció entre 8 y 10% al año. El nivel de deuda continúa alto: 50% del PIB regional.


Miembro del Consejo Asesor, Center

on Global Prosperity, Oakland, CA

© Firmas Press

Acciones europeas caen a mínimos de 16 meses por miedo recesión
miércoles 16 de nero de 2008 12:51 GYT Imprimir[-] Texto [+] FRANCFORT (Reuters) - Las acciones europeas cayeron el miércoles a un mínimo de 16 meses, tras una sesión volátil, porque el miedo a que la economía estadounidense entre en recesión ensombreció la confianza de los inversores e hizo caer a los títulos de empresas financieras y petroleras.

El índice de acciones europeas líderes FTSEurofirst 300 cerró extraoficialmente con una baja de un 0,7 por ciento a 1.385,51 puntos, luego de tocar un mínimo intradiario de 1.372,15 unidades, el más bajo desde septiembre del 2006.

(Por Eva Kuehnen. Editado en español por Javier López)

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PASO LO QUE TENIA QUE PASAR :ban:

Cronología
Los pasos de la crisis en EE.UU.

25/7/2007
Derrumbe en el sector de viviendas

La mayor compañía de créditos hipotecarios, Countrywide, anuncia pérdidas millonarias por los créditos impagos de hipotecas de riesgo

14/9/2007
El contagio llega hasta Europa

El banco Northern Rock de Gran Bretaña sufre el retiro masivo de ahorros como señal de contagio en Europa de la crisis en EE.UU.

21/12/2007
Pérdidas masivas en Wall Street

Los grandes bancos de los EE.UU. anuncian que la crisis de las hipotecas generó una pérdida de al menos US$ 80.000 millones

15/1/2008
La recesión se percibe en la gente

Las ventas al consumidor en EE.UU. registran su mayor caída desde 2002, lo que eleva los temores de una recesión

17/1/2008
Bernanke pide apoyo en el Congreso


http://www.lanacion.com.ar/edicionimpresa/...?nota_id=980212

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¿De casualidad piensan que esto termina acá?

Actividad sector servicios EEUU se derrumba: ISM

martes 5 de febrero de 2008 10:35 GYT
NUEVA YORK (Reuters) - La actividad del sector servicios en Estados Unidos retrocedió fuertemente en enero y registró su primera caída desde la recesión del 2001, mostró el martes un informe.

El Instituto de Gerencia y Abastecimiento (ISM por sus siglas en inglés) dijo que su índice no manufacturero cayó a 41,9 el mes pasado, desde la lectura de 54,4 anotada en diciembre.

Una lectura por debajo de 50 apunta a contracción en el sector. Los analistas consultados por Reuters esperaban una caída del índice a 53,0

WS cierre: Wall Street declara la recesión

MEXICO, Febrero. 5.- La pregunta que rondó por los mentideros de Wall Street durante todo el mes de enero era si la economía había entrado ya en recesión o no. Algunos ya lo proclamaban, pero los datos duros, si bien daban algún indicio, todavía no lo avalaban.

El inicio de febrero, sin embargo, ha traído su particular veredicto: el flojo crecimiento del PIB al final del año pasado, el aumento en las solicitudes de subsidios de desempleo, la pérdida de 17,000 empleos en enero, la primera destrucción de puestos de trabajo en más de cuatro años, y el inesperado derrumbe del sector servicios en ese mismo mes, con una contracción en esa actividad no vista desde los atentados terroristas del 11-S, sirvió para declarar que la recesión ya está aquí...y con ese reconocimiento Wall Street quedó hecho pedazos.

Al cierre, el Dow Jones se desplomaba 370 pts, o un 2.93%, a 12,265.13 pts mientras que el Nasdaq se hundía 3.08% a 2,309.57 pts. El S&P's 500 se despeñaba un 3.2% hasta los 1,336.64 pts.

El ISM no manufacturero fue realmente espantoso: cayó a un nivel de 41.9, que contrasta con una estimación de 52.5 del consenso y una lectura de 54.4 en diciembre, un ritmo de expansión todavía decente.

Que el sector servicios se haya derrumbando en tal magnitud de un mes para otro es el más claro indicio de que la contracción del sector inmobiliario, en donde se encuentra el origen de la actual crisis, se ha ido propagando por toda la economía y tocó de lleno a los servicios, que constituyen el 90% de la economía de EU. Tal y como señaló el estudio trimestral de la Reserva Federal sobre préstamos bancarios, las condiciones de crédito se han restringido en los últimos tres meses no sólo para préstamos de alto riesgo y no tradicionales, sino también para los préstamos regulares por una "reducida tolerancia al riesgo". Y ante la menor disponibilidad y encarecimiento del crédito, la economía se empieza a tambalear.

Tres horas después de conocerse el dato del ISM, dio una conferencia el presidente de la Fed de Richmond Jeffrey Lacker, reconocido por su lenguaje "hawkish" o duro en el combate contra la inflación.

Pero esta vez su texto fue tuvo más matices de "paloma". En su conferencia abiertamente garantizó nuevos recortes de tasas por la preponderancia de los riesgos a la baja en el crecimiento, que estima sea bajo aunque no descarta una "suave recesión".

Pero ni la garantía de nuevas bajadas de tasas, algo que el mercado descuenta ya con otro recorte de 50 pbs en la reunión de marzo, logró reanimar a Wall Street, que cerró en los mínimos de la sesión. De hecho, en el Dow Jones, las 30 "blue chips" o valores seguros que la componen cerraron a la baja, arrastrados en primer lugar por Citigroup (-7.4%).

También los 10 sectores del S&P's 500 terminaron masacrados: el que más, cómo no, el sector financiero (- 4.6%). Las posibles rebaja en la calificación de las monolines (MBIA y Ambac) y de las obligaciones de deuda crediticia (CDOs) pende sobre los bancos de inversión que poseen ese tipo de activos y que pueden verse sometidos a nuevas.

Además de Citigroup se desplomaba Lehman Brothers (- 6.3%), Merrill Lynch (-5.6%), Goldman Sachs (-5.5%), Bear Stearns (-5.4%) American Express (-4.1%) Wachovia (-3.8%) y Bank of America (-3.8%). La única empresa que se salvó fue Ambac, que cerró sin cambios.

Además del sector financiero, se despeñó el de servicios de telecomunicaciones (-4.3%), el de energía (- 3.8%) y el de materiales (-3.7%).

El riesgo de recesión en EU, que ya se ha dejado sentir también en Europa, podría frenar la demanda de crudo y otras materias primas, lo que reduciría las cotizaciones de las materias primas y los beneficios de las compañías.

Dentro del sector energético, Valero Energy se depreció un 4.8%, ConocoPhillips un 4.6% y Exxon Mobil un 3.6%.

Los sectores que menos cayeron fueron los más seguros, y no por ello pueden presumir mucho. El sector de consumo básico bajó 1.9% y el de salud un 2.0%. Por citar a una de las pocas que hoy salvó la cabeza, Colgate avanzó un 0.3%.

La situación parece crítica: todo tiene pinta de que la recesión está ya con nosotros. Las bolsas, después del rally de las dos últimas semanas, ofrecen de nuevo una posición muy vulnerable y posiblemente veamos otra oleada de ventas en los próximos días. El mercado descuenta ya otro recorte de 50 pbs por parte la Fed. La próxima reunión será el 18 de marzo... lo malo es que con la pauta que ha venido dando, a lo mejor no llega hasta esa fecha.

Fuente: PRENSA DE NEGOCIOS / EL SEMANARIO

Las acciones de Cisco caen tras unas débiles previsiones
Por Carlos Pérez [07-02-2008]


Consigue unos resultados sólidos en el segundo trimestre, pero no convence con los pronósticos para el tercero, sobre todo en lo referido a los ingresos.



Cisco ha presentado sus resultados correspondientes al segundo trimestre de su año fiscal, en el que la empresa fabricante de redes de telecomunicaciones, ha obtenido unas cifras sólidas, con un aumento del beneficio del 7,2% -un porcentaje acorde con lo que habían estimado los analistas- y unas ventas que alcanzaron los 19.385 millones de dólares, un 16,6 por ciento más que en el mismo periodo del año anterior.

Sin embargo, segun informa Reuters, las acciones de Cisco caían en la jornada de ayer de Wall Street un 7%, debido al flojo pronóstico realizado por la compañía para el próximo trimestre, en lo referente a los ingresos, que podrían crecer por debajo de lo previsto inicialmente.

En cualquier caso, los resultados del segundo trimestre se ven con optimismo desde Cisco, cuyo CEO, John Chambers, asegura que la empresa "cerró un nuevo trimestre sólido, con fuertes incrementos en las ventas y en los pedidos sobre una amplia gama de mercados geográficos, de productos y servicios al cliente".

Por otra parte, según publica hoy InformationWeek, la compañía acaba de anunciar un acuerdo con la especialista en desarrollo de aplicaciones para telefonía online, iSkoot, por el cual, ambas empresas comenzarán a trabajar juntas en la integración de capacidades VoIP en las redes de varias operadoras de telefonía móvil internacionales.

La crisis financiera global
Vía libre en EE.UU. al plan de Bush contra la recesión
Lo aprobó el Senado; señales del BCE


El Senado de Estados Unidos aprobó ayer el plan de estímulo fiscal diseñado por el gobierno de George W. Bush para evitar que la primera economía mundial ingrese en una recesión, que considera devoluciones de impuestos a empresas y contribuyentes por unos US$ 150.000 millones. Además, el Banco Central Europeo se mostró más flexible para iniciar un recorte en su tasa de interés.
El plan de Bush fue aprobado por 81 votos a favor y 16 en contra. Los senadores, en su mayoría demócratas, introdujeron algunas modificaciones al texto original, que ahora deberá ser promulgado por Bush. El plan establece una masiva devolución de impuestos por un monto de entre 600 y 1200 dólares para la mayoría de los contribuyentes, y de 300 dólares para la población de menores ingresos. La Casa Blanca espera, de esa manera, fogonear el consumo, principal motor de la economía norteamericana.

La noticia llegó al cierre de una jornada volátil, cargada de señales, en la cual Wall Street encontró, luego de tres caídas consecutivas, el tan ansiado rebote. Los principales índices de Europa volvieron a registrar pérdidas, mientras que el Merval quedó en el fondo de la región, con un retroceso del 1,39 por ciento. Los precios bajos resultaron un caramelo demasiado dulce para los inversores, que esta vez pasaron por alto una serie de señales mixtas, entre ellas, la baja de tasas de interés por parte del Banco de Inglaterra y un guiño del Banco Central Europeo (BCE) a un futuro recorte, otro mal dato sobre el empleo de Estados Unidos y declaraciones del funcionario más duro de la Reserva Federal norteamericana (Fed), Richard Fisher, que en la última reunión estuvo en contra de reducir el costo del dinero.

Más incertidumbre

Trichet se mostró confiado en la solidez de la economía de la eurozona, aunque reconoció que habrá una desaceleración: dijo que este año la expansión puede ser inferior al 2% previsto a fines de 2007. De hecho, el Fondo Monetario Internacional (FMI) redujo medio punto el pronóstico de crecimiento de la eurozona, al 1,6% para este año.

"Las incertidumbres relativas a las perspectivas del crecimiento económico son inusitadamente elevadas", agregó. Sin embargo, y si bien abandonó un elemento de su retórica antiinflacionaria, al no reiterar que el BCE está preparado para actuar de manera preventiva contra la inflación, advirtió: "La actual presión al alza de corto plazo sobre la inflación no se debe derramar al mediano plazo. El anclaje firme de las expectativas de inflación a mediano y largo plazo es de máxima prioridad".

Otro dato: hace sólo un mes, algunos miembros del consejo reclamaron un aumento del precio de los préstamos para evitar que el alza de los precios se propagara a los salarios creando un efecto de espiral inflacionaria. Esta vez, votaron por unanimidad que eso no era necesario y dejaron la tasa en el 4%.

Mayoría de estadounidenses espera una recesión: sondeo
miércoles 20 de febrero de 2008 08:39 GYT
Por Emily Kaiser

WASHINGTON (Reuters) - Una mayoría de estadounidenses espera una recesión el próximo año al profundizarse la caída del sector vivienda, acelerarse la inflación y endurecerse las condiciones del crédito, mostró el miércoles el sondeo Reuters/Zogby.

El sondeo entre 1.105 estadounidenses estableció que el 54 por ciento piensa que se aproxima una recesión. Fue la primera vez desde que la pregunta de recesión se agregó al sondeo mensual en septiembre que más de la mitad pronostica una contracción de la economía.

Al crecer la ansiedad económica, casi la mitad de los consultados dijo que planeaba usar el cheque de reembolso impositivo que recibirán para amortizar deudas o ahorrar. Eso frenaría el impacto del plan de estímulo económico de 168.000 millones de dólares que el presidente George W. Bush firmó para convertir en ley la semana pasada, en un esfuerzo por impedir la recesión.

"Hay tiempos difíciles por delante. Es un buen momento para salir de deudas si está por llegar dinero extra," dijo el encuestador John Zogby.

Cuando se preguntó cómo se usarían los cheques de reembolso de impuestos que llegarán hasta por 600 dólares por persona y 1.200 dólares por pareja, apenas un 16 por ciento dijo que lo gastaría todo y una cifra similar intenta ahorrarlo en su totalidad. Casi uno de cada tres dijo que pagará deuda, mientras que 27 por ciento dijo que gastará una parte y ahorraría la otra.

El plan de estímulo económico fue concebido para impulsar el gasto del consumidor a fin de fortalecer la economía. Si en lugar de eso las familias ahorra el dinero o lo usan para disminuir deuda, el impulso a la economía será limitado.

Las preocupaciones económicas han reemplazado a la Guerra de Irak como el tema más importante en las elecciones presidenciales de este año, ya que la caída del mercado de la vivienda cobra su cuota. Menos de uno de cada cuatro dio al Gobierno de Bush altas calificaciones por el manejo de la política económica de Estados Unidos.

Los estadounidenses se mantuvieron pesimistas sobre la vivienda, con tres de cada cuatro esperando que los precios se mantengan estables o caigan en el próximo año. Eso registró pocos cambios frente al sondeo del mes anterior.

El sondeo, realizado del 13 al 16 de enero, halló que menos del 40 por ciento piensa que la economía evitaría una recesión. Hace un mes, un 47,5 por ciento dijo que esperaba una recesión mientras que un 44,6 por ciento no lo esperaba.

Aquellos encuestados con edad cercana al retiro estuvieron particularmente preocupados por una recesión. Entre personas de 50 a 64 años, un 61,2 por ciento espera una recesión, lo que los convirtió en el grupo más pesimista. :pens:

El sondeo tuvo un margen de error de más/menos tres puntos porcentuales. (Editado en español por Luis Azuaje)

:diab:

Indices estadounidenses ofrecen evidencias de recesión
jueves 21 de febrero de 2008 13:24 GYT

NUEVA YORK (Reuters) - La actividad industrial en la zona norte de la costa este de Estados Unidos se desaceleró este mes a su nivel más profundo en siete años, mientras un índice de actividad económica futura cayó por cuarto mes consecutivo, dando más evidencias de recesión.

Un índice clave sobre la actividad fabril de la zona norte de la costa este de Estados Unidos cayó en febrero, ubicándose en -24,0 desde el -20,9 de enero, dijo el jueves la Reserva Federal de Filadelfia.

Economistas encuestados por Reuters habían pronosticado una lectura de -11,0 para el índice de la Fed de Fildelfia. Lecturas por debajo de cero representan contracción en el sector industrial.

Su caída mayor a la esperada podría profundizar el temor a que la economía estadounidense entre en recesión.

Separadamente, el índice de indicadores económicos líderes del instituto Conference Board para Estados Unidos cayó un 0,1 por ciento en enero, el cuarto mes consecutivo de declive, apuntando a una mayor debilidad económica en el futuro.

Sin embargo, el informe mostró que su Indice Económico Coincidente, que mide las actuales condiciones económicas, se incrementó un 0,1 por ciento.

"Los datos de esta manñana están reforzando que la economía está en recesión," dijo Eric Green, economista de Countrywide Financial en Calabasas, California.

Tras los datos más débiles a lo esperado, los precios de las acciones y el dólar cayeron, mientras subieron los bonos del Gobierno.

El índice industrial Dow Jones caía 39 puntos, o 0,3 por ciento a 12.387 puntos.

El rendimiento del bono refencial a 10 años estaba en 3,76 por ciento, comparado con un 3,90 por ciento en la tarde del miércoles.

Datos previamente divulgados mostraron que el número de trabajadores estadounidenses que solicitó subsidio por desempleo la semana pasada disminuyó a 349.000 desde una cifra revisada de 358.000, pero un promedio que reduce la volatilidad se mantuvo en su nivel más alto en más de dos años.

El promedio móvil de cuatro semanas, considerado más confiable porque suaviza la volatilidad de los datos semanales, subió a 360.500 solicitudes desde el dato previo de 349.750 en la semana anterior, el cual fue el nivel más alto desde octubre del 2005, tras el paso del huracán Katrina.

Cae manufactura de Filadelfia a niveles de recesión en 2001


Algunos analistas estimaban que la contracción del sector se suavizara y mostrara una lectura de -12.0


MÉXICO, febrero 21, 2008- El sector manufacturero sigue mandando señales de recesión en varios de los índices elaborados por los distritos de la Fed. La semana pasada sorprendió al mercado la caída en el índice Empire State de la manufactura de Nueva York, que registró una lectura negativa de -11.7 cuando el consenso esperaba una cifra de +6.5.

Pues bien, el índice manufacturero de la Fed de Filadelfia, que ya había sorprendido con un desplome de -20.9 en enero, acentuó su debacle en febrero al hundirse un poco más, hasta -24.0. Hay que recordar que lecturas por debajo de cero significan contracción en el sector.

El dato agarró en contrapié a los analistas, que estimaban que la contracción del sector se suavizara y mostrara una lectura de -12.0. La cifra registrada en febrero es la más baja desde febrero de 2001 (29.6), cuando la economía de Estados Unidos estaba entrando en recesión por el derrumbe del sector tecnológico.

El principal componente que acentuó la contracción de la manufactura en Filadelfia fue el de entregas, que se desplomó a -12.2 comparado con -2.3 en enero.

La caída en las entregas está relacionado con la fuerte contracción en los nuevos pedidos desde el mes anterior: en febrero, los nuevos pedidos mostraron una lectura de -10.9, pero en enero ya se habían hundido a -15.2 (la lectura de diciembre fue de 12.0). Así que la crisis se inició con una severa caída en los nuevos pedidos que un mes después se ha traducido en una fuerte contracción de las entregas.

Además, el componente de inventarios se hundió a -13.0 (vs -11.7 en enero) y el de entregas no cumplidas descendió a -10.9 (vs -6.2 un mes antes). El único componente de actividad que mejoró fue el del empleo, que pasó a una lectura positiva de 2.5 luego de una cifra de -1.5 en enero.

Las señales de recesión en la manufactura contrastan con los elevados componentes de precios, que reflejan la presión proveniente de las materias primas. El índice de precios pagados se situó en febrero en un nivel muy alto, de 46.6, si bien muestra una ligera relajación con respecto a enero (49.8). El de precios recibidos bajó a 24.3 comparado con 32.0 un mes antes.

Este dato es otra señal de las dificultades que atraviesa la economía norteamericana, en este caso, en el área de la manufactura. Las cifras sugieren que la contracción del sector inmobiliario y la crisis de crédito cada vez deja más huella en otros sectores de la economía con el riesgo de llevarla a una recesión.

En ese sentido, es sintomático que el dato de hoy sea el más bajo desde febrero de 2001, justo en vísperas de la recesión de 2001 que empezó oficialmente un mes después, en marzo.

JAPÓN- Producción industrial de enero cae por mayores riesgos para economía

Los economistas esperaban una bajada de un 0,6%.

MADRID (Thomson Financial) - La producción industrial nipona disminuyó un 2,0% en enero con respecto a diciembre, reflejando la preocupación de las empresas japonesas respecto a sus perspectivas de exportación debido a la desaceleración económica norteamericana y a una menor demanda interna.

Leyeron ayer antes de la apertura, en el Foro de ASIA que veia una cunia bajista en el NIKKEY225 y salieron a inventar la noticia para la muchachada... :ris: