El superávit comercial de la Argentina generará un excedente de 10 mil millones de dólares en el mercado cambiario

El fuerte superávit comercial de la Argentina generará en 2007 un excedente de 10 mil millones de dólares en el mercado de cambios, que obligará al Banco Central a incrementar sus intervenciones en la plaza para sostener el valor de la divisa, estimó hoy la consultora Ecolatina.
Esta situación obligará a la autoridad monetaria a tomar más dólares del mercado para evitar una caída en el tipo de cambio, lo cual podría afectar la competitividad externa del país. Según cálculos de Ecolatina, la oferta excedente de divisas en el Mercado Único y Libre de Cambios --plaza donde deben liquidarse los dólares procedentes del comercio exterior-- acumuló hasta septiembre unos 9.545 millones de dólares. Además, el Central "debió afrontar el excedente para sostener la cotización del dólar sin la asistencia del Tesoro Nacional, que este año redujo sensiblemente sus compras de dólares", sostuvo la consultora. La entidad que fundó el ex ministro Roberto Lavagna dijo que "la responsabilidad de sostener la paridad cambiaria recae de manera creciente sobre la autoridad monetaria, que absorbió casi 2.200 millones adicionales por encima de las compras de los primeros diez meses de 2005. Ecolatina señaló que el Central adquirió unos 10.690 millones de dólares en los primeros diez meses de 2006 contra 8.491 millones en el año anterior. De acuerdo al superávit comercial esperado para 2007, Ecolatina estimó un excedente del mercado cambiario en torno de 10.000 millones de dólares. El informe indicó que durante este año "el principal instrumento de contracción de la base monetaria fue la colocación de Lebac y Nobac, sin embargo, "la utilización intensiva de esta herramienta podría implicar un crecimiento muy acelerado del stock de pasivos del Central y mayores presiones sobre las tasas". "En 2007 la autoridad monetaria se enfrentará con algunos desafíos. Las condiciones iniciales serán sustancialmente distintas a las del año anterior: el stock de pasivos será elevado, el nivel de redescuentos es muy reducido y las tasas reales de interés ya son positivas", señaló Ecolatina. Agregó que "sería muy deseable que el Tesoro contribuya a reducir los dólares excedentes mediante la utilización de parte del superávit fiscal, pero la evidencia de 2006 no permite asignar elevada probabilidad de ocurrencia a este escenario". "El Central deberá entonces evitar recaer en un único instrumento de esterilización para enfrentar la abundante oferta de dólares excedentes. Continuará con la colocación de deuda como mecanismo principal; sin embargo es muy probable que disponga nuevas modificaciones en los niveles y en el cómputo de los requisitos mínimos de liquidez, a pesar de la oposición de las entidades financieras", afirmó la consultora

Saludos

No hay nada mejor para una campaña que anunciar obras de infraestructura ¿no? Eso lo sabían muy bien los conservadores y los militares. Diez años ¿cuánto pensarán quedarse?.

Nigeria

Inversión en infraestructura, con alto impacto en transporte del agro

El Gobierno invertirá un total de 9.700 millones de pesos en obras viales. De concretarse, en diez años cambiará la fisnomía vial de la Argentina



¿Tendrá la Argentina una infraestructura logística acorde con el crecimiento que viene sosteniendo en los últimos años y con la expansión de su capacidad productiva?

En el Gobierno se ufanan de haber llevado el presupuesto de la obra pública nacional a $ 9.700 millones en 2006. "Este presupuesto es nueve veces superior al de 2002", sostiene José López, secretario de Obras Públicas de la Nación.

En el caso específico de las obras viales, el año terminará con un gasto de $ 4.300 millones, 14 veces más alto que en la salida de la convertibilidad, agrega el funcionario. Pero más allá de lo que está ejecutándose hoy, de concretarse lo que se está anunciando, el perfil de la infraestructura argentina puede cambiar radicalmente en los próximos diez años.

Para arrancar hay tres obras de alto impacto para el agro pampeano: la prolongación de la autopista de la Ruta 8 hasta Pergamino; otra autopista sobre la Ruta 5 hasta Bragado y autovía desde ahí hasta Carlos Casares; y la conclusión de la autopista de la Ruta 9, entre las ciudades de Rosario y Córdoba.

La primera ya fue adjudicada a la UTE conformada por la Corporación América y Helport, con un costo estimado en $ 1.500 millones. Para la segunda hay una iniciativa privada presentada, que debería licitarse previo a que finalice 2006.

Según López, antes de que termine el año se licitará el último tramo de los 328 km de la autopista Rosario-Córdoba, que concluirá con un costo estimado de $ 1.800 millones.

Otra obra es la autovía de la Ruta Nacional 14 que une la costa oriental de Entre Ríos y Corrientes, y que es la prolongación del puente Zárate-Brazo Largo. El estado de situación oficial es que esta obra de 450 km tiene dos tramos en ejecución y otros dos en licitación, todo por un total de $ 1.300 millones. La autovía cubrirá 242 km en Entre Ríos y otros 202 km en Corrientes, hasta el puente internacional de Paso de los Libres.

En la misma línea que la Nación, Hugo Testa, ministro de Obras y Servicios Públicos de Córdoba, resumió la inversión provincial: "El programa de obras de infraestructura que estamos llevando a cabo es el más importante de los últimos 50 años". Este año la provincia destinaría su presupuesto propio, alrededor de $ 400 millones. Además recibieron un crédito del Banco Mundial por u$s 170 millones para el mejoramiento de las rutas y caminos provinciales.

http://www.infobaeprofesional.com/interior...dx=35779&cookie

Igual que los miles de millones que dicen que ya gastaron en infraestructura los últimos 4 años.
Alguien vio las obras?
uhmmm :leng:

Reservas superan u$s 30.000 M

Las reservas del Banco Central (BCRA) superaron los 30.000 millones de dólares, meta que el Gobierno esperaba alcanzar para fin de año.
Tras la intervención de ayer en el mercado cambiario, desde la autoridad monetaria se informó que el cómputo preliminar ubicó el nivel de reservas en 30.010 millones de dólares, lo que implica un incremento de 61,5 por ciento respecto de los 18.580 millones que se computaban el pasado 3 de enero, cuando se efectuó el pago por adelantado del total de la deuda contraída con el Fondo Monetario Internacional (FMI).
De todas maneras, el dato exacto se reflejará de manera oficial mañana por la tarde. Hasta el pasado viernes 17, las reservas del BCRA sumaban 29.852 millones de dólares, que equivalen a 91.742 millones de pesos.
"Dado el nuevo cuadro financiero internacional, la política de acumulación de reservas internacionales llevada a cabo no sólo por el Banco Central de la República Argentina, sino por los principales países emergentes, resulta un mecanismo efectivo para reducir la vulnerabilidad de nuestras economías, dar certidumbre a la inversión y reducir el riesgo país", resaltó la entidad que conduce Martín Redrado.

Saludos

Gobierno casi duplicó ahorro fiscal en octubre

Las cuentas públicas registraron en octubre un superávit fiscal de 2.142,2 millones de pesos, 87,4 por ciento más que en igual mes del año pasado.
De esta manera, el Gobierno acumuló un ahorro de 21.238,8 millones de pesos en los primeros diez meses del año, 22 por ciento por encima de lo conseguido en el mismo lapso de 2005 y 8,3 por ciento mayor al proyectado para todo el año.
Según la información oficial, en octubre los ingresos corrientes crecieron 26,6 por ciento hasta 14.216,2 millones de pesos (con un aporte de 11.035 millones de la recaudación), mientras que los gastos aumentaron 21,7 por ciento a 11.151,6 millones.
Por su parte, el pago de los intereses de la deuda insumió 713,3 millones de pesos el mes pasado.
Para el año próximo, el proyecto de Presupuesto que debate el Congreso prevé un superávit fiscal primario de 21.821 millones de pesos y un resultado financiero positivo de 7.134,1 millones.

Saludos

El superávit fiscal se mantiene en los niveles de 2005

El saldo positivo de las arcas públicas cerrará el año en el 3,7% del PBI, según estimaciones privadas. Destacan la menor carga de los intereses sobre la deuda pública





(NA) El superávit fiscal de este año se ubicará en el 3,7 por ciento del PBI, un nivel similar al de 2005, estimó hoy el Banco Río.

En un informe difundido hoy, la entidad atribuyó el saldo favorable en las cuentas públicas a la fortaleza de los ingresos tributarios.

De esta manera, la Argentina registrará este año un superávit de 23.680 millones de pesos, un monto similar al obtenido durante 2005.

Los economistas de la entidad financiera señalaron que "el aumento del empleo formal y la suba de los salarios nominales, asociados al dinamismo de la actividad económica, son los pilares principales que sustentan la expansión de los ingresos del Gobierno".

De acuerdo con las estimaciones del banco, entre octubre pasado y noviembre de 2005, el gobierno nacional acumuló un excedente en las cuentas de 22.932 millones de pesos, una cifra que supera en un 34 por ciento al obtenido en igual período anterior.

La entidad sostuvo que "la mejora en el superávit financiero se basa en la menor carga de los intereses sobre la deuda pública, teniendo en cuenta que en mayo de 2005 el gobierno afrontó el pago correspondiente a los intereses devengados en 2004 de los bonos provenientes de la reestructuración de la deuda".

http://www.infobae.com/notas/nota.php?Idx=...xSeccion=100895

Aseguran que en Wall Street hay "entusiasmo" por invertir en Argentina

(NA) El gerente general de Telecom, Carlos Felices, aseguró esta mañana que en Wall Street "hay inversores entusiasmados" por destinar fondos a la Argentina, porque tienen, según dijo, "una visión muy positiva" del país.
Según el empresario, las firmas argentinas "están operando activamente en los mercados internacionales, lo cual es una señal positiva para nuestro país".
Felices sostuvo que en Wall Street, donde funciona la Bolsa de Comercio de Nueva York, existe una "visión muy positiva de los inversores sobre Argentina". "Los vi entusiasmados. Y esto seguramente redundará en inversiones", dijo. En declaraciones a Radio 10 formuladas desde Nueva York, el ejecutivo destacó que "el entusiasmo de los inversores va a dar oportunidades a las empresas argentinas de buscar capitales en los mercados más importantes". "Esto debe constituir una visión de largo plazo, por eso debemos mantenerla y cuidarla. Hemos recuperado la confianza de los inversores, lo cual es una señal muy positiva para Argentina", enfatizó. Felices estimó que "a medida que más empresas se acerquen a los mercados de capitales internacionales, más inversores se acercarán al país".

Diosss, decir en cuánto están las reservas y no decir en cuanto se amplió la base monetaria es decir menos de la mitad de la información!!!
Saben cuánto da el tipo de cambio actualmente??? $ 4.34 No es preocupante pero si hubiera corrida ese es el valor minimo al cual se iría el verde papel norteamericano.

Es como decir "ohhhh, ahhhh, que bien, tenemos superavit fiscal de $ 20.000.000.000!!! pero no hay $ 1 millon para un hospital emblema, ni para otros cientos obviamente!!!!!!!!

Por favor, si les parece apropiado, podemos hacer una lista de los actos de gobierno o resultados o cambios o caomo quieran llamarlos, que nuestro querido presidente a realizado en su mandato de ya 3,5 años y que hayan resultado en beneficio de nuestro, los ciudadanos.

Luego debatimos punto a punto si realmente fueron o no buenos y en que grado.
Saludos
uhmmm :leng:

Dr Lecter ... le puedo hacer una pregunta ?

Cómo piensa llegar a su pronóstico de 4.371 ptos del Merval para el Año 2009 ... con ese pesimismo ?¿? :pens: :preg: :ris:

Saludos

No me corras Ozono... querés que entre en tu juego como Katrina :ris: :ris:
No es pesimismo: escribime algo que haya hecho bien este inoperante!!!
uhmmm :leng:

Hizo cosas buenas y malas ... como todos ...
Pero lamentablemente para muchos :rism: ... K es el Presidente que en la balanza, pesan más las cosas buenas ... :aplau:

Te comento algo y que es primicia de ozonoweb... de excelente fuente ... :cerv:
Al excelentísimo Presidente de los Argentinos ... no lo vas a ver reelecto ...
Por problemas que no puedo hacerlo público y de no mediar una cura "milagrosa"... vamos a tener a la Sra Cristina en carrera Presidencialista ... ;)

Saludos

Secreto a recontravoces O3. El saco desabrochado es por el ano contranatura. (Polino se muere de envidia de que este guacho le saca sucursales al culo).

Quizá lo de lo bueno y lo malo, en verdad es el presidente que mejor sabe tapar lo malo.

Un abrazo estimado.

Economistas prevén crecimiento de 7,5% e inflación de 10% en 2007

(Nosis) Las principales consultoras económicas vaticinan que Argentina crecerá en 2007 un 7,5 por ciento y que la desocupación caerá a un dígito, minimizan el impacto de las elecciones presidenciales sobre la economía, aunque advierten que la inflación seguirá alta, en torno al 10 por ciento, y deberá mejorar la calidad de la inversión.
Los pronósticos surgen de un relevamiento realizado por el diario El Cronista Comercial sobre las perspectivas que tienen Ecolatina, Banco Credicoop, Fundación Capital, MVAS Macroeconomía y el Estudio Broda.
En materia de crecimiento, los economistas auguraron una tasa de entre 7 y 7,5 por ciento impulsada por la demanda interna, el consumo y la inversión. Los sectores que liderarán la actividad productiva seguirán siendo el automotriz, la construcción y el agro.
Al respecto, el director de MVAS Macroeconomía, Javier Alvaredo, destacó que "luego de cuatro años de fuerte crecimiento, sin dudas 2007 va a ser otro buen año; la industria automotriz, el comercio, el turismo y el agro son los sectores que van a mostrar las mayores subas".
En la misma línea, desde Ecolatina Ricardo Delgado sostuvo que el próximo año habrá "una economía dinámica, con crecimiento parecido al actual".
Los analistas coinciden en que el Gobierno continuará impulsando el consumo vía mejoras salariales de empleados estatales, jubilaciones y otros beneficios, y fomentando la obra pública en un año electoral.
En cuanto a la inflación, las previsiones arrojan un promedio de 10 por ciento, por lo cual los economistas consideraron que el Gobierno redoblará su presión sobre las empresas para mantener los acuerdos de precios, y no prevén que haya autorización de subas de tarifas antes de las elecciones.
El economista del Banco Credicoop Leonardo Blejer consideró que "seguramente el Gobierno va a reforzar los acuerdos de precios", mientras que Delgado opinó que "va a continuar la percepción de que la inflación que mide el Indec no es la que registramos la mayoría de los argentinos".
Con respecto a la desocupación, se prevé que en 2007 bajará el piso del 10 por ciento, y se ubicará entre 8,5 y 9 por ciento, con lo cual sería la primera vez en 14 años que ese nivel llegue a un dígito.
Los economistas auguraron una recomposición salarial en torno al 15 por ciento.
Los analistas coincidieron en que el gran desafío de 2007 será mejorar la calidad de la inversión, es decir, que tenga un mayor componente de bienes de capital, que tienen capacidad reproductiva, y no tanto de construcción.
Según las perspectivas, la inversión aumentará entre 10 y 15 por ciento, alcanzado un nivel cercano al 22,8 por ciento del PBI.
Por su parte, el superávit comercial rondará los 10.000 millones de dólares; habrá saldo fiscal positivo en torno al 3 por ciento del PBI, aunque el financiero sería casi nulo, e inclusive algunas provincias cerrarían con déficit; el tipo de cambio se ubicará en torno a 3,2 pesos y continuará la política del Banco Central (BCRA) de fuerte acumulación de reservas, que al final de 2007 se ubicarían entre 37.000 y 40.000 millones de dólares.

"La única verdad es la realidad", decían Aristóteles y Perón y
"El mayor peligro de engañar a los demás está en que uno acaba inevitablemente, por engañarse a sí mismo.", decía la actriz italiana Eleonora Duse

Para no empañar las maravillosas noticias y números que nos "tiran" permanentemente los organismos gubernamentales, he trasladado las notas negativas y reales sobre índices de pobreza, indigencia, desempleo, inseguridad, coimas, negociados y otras linduras, las cuales estarán todas concentradas en el Rinconcito de Nigeria, lugar superlativamente negativo si los hay.......pero real........muy real.......

Saludos
Nigeria

No has descubierto nada nuevo ...
Desde la Presidencia de Menem ... sigue todo igual y algo me dice, que seguirás muchos años más con esta cuestion de fondo ...
Y no es un "mal" Argentino ... :leng:

Porque exista un Topic con datos oficiales ... la realidad de las cosas y como bien decís, no cambian ...
Pero lo unidereccional de tus mensajes algunas veces, no nos hace ver otras cosas que sí son buenas ... y que sí hay que destacarlas por más que no se sea partidario de K ...
Es el mismo ejemplo que pasa cuando se analiza el Mercado ... si sólo ves una dirección, es muy probable que ciertas custiones pasen de largo ... :colo:

Comparto lo de las notas negativas de las noticias y es una realidad ... :dow:
Aunque de mi parte no creo ... que hay que mostrar siempre el lado negativo de las cosas ...

Saludos

Es que todos los datos "buenos" de este gobierno, los tenías acá, sólo que el título del tópic era irónico: Lápiz japonés (no lo digan rápido)...

http://z14.invisionfree.com/Ozono3/index.p...wtopic=139&st=0

A lo mejor, Argentina Potencia era más adecuado, pero no va con mi visión de la realidad.

:vic:

Por eso no respondo por ahí ... :rism:

Hablemos de cosas buenas ...
La política económica y monetaria Argentina fue desde hace décadas, subsistir con la guita de otro ... vivir prestado ... remendar lo ya remendado (tipo Megacanje) y etc etc etc ...
Dejando de lado cuestiones inherentes al Dercho de Propiedad como fue todo el asunto de Corralito/Corralon/Default (que no lo comparto) ... la Deuda del País se ha transformado en algo más "manejable" y nos hemos quitado el mayor mal y que produjo esa violación de Derechos llamado FMI, apadrinando a los Políticos inescrupulosos de turno ...
El País pasó de un eterno Deficit a ser Superavitarios ... con un punto principal de apoyo : la Recaudacion ...
Durante años cubrimos nuestra falta de compromiso Fiscal con Préstamos que a la larga sabés que no podés pagar ...
Fue con Menem la Década del vale todo y así terminamos ...
También K tiene de bueno en que no es muy permisivo y peca de demasiado autoritario ... aunque se contrapone y lo celebro (un poco nada más) con un Menem (viva la joda) y con un De la Rua (viva el que pasó ... yo no fui) ...

Demasiadas cosas hay para solucionar y va a llevar mucho años arreglarlas ...

Pero se atacó lo primero : la DEUDA ARGENTINA ... y no es un tema menor ...

Como expresé ... no coincido con la forma ... pero hoy puedo decirte que el panorama es DIFERENTE ...

Discutamos sobre Emision e Inflacion ... pero muy poco se habla de Fuga de Capitales o de la Deuda Argentina ...
Discutamos puertas adentro ... teniendo bastante más independencia Económica para hacerlo ...
Discutamos sobre Crecimiento Económico ... algo que hasta hace poco, no teníamos idea de lo que era ...

Saludos

O3, me permito disentir en estos tres temas:
Superavit por Recaudación: no te olvides que este superavit de papel, se sustenta en dos impuestos altamente regresivos como "retenciones a las exportaciones" (la ppal razón de que el dolar este alto), el IVA, cuya recaudación puede crecer por dos razones por cantidad de ventas o aumento de precios, y es esto último lo que la empuja.
FMI: Limpiar la auditoría que realizaba el organismo (un cancer para cada gobierno que quiere gobernar como se le cante), significó cancelar deuda que devengaba 3 o 4% de interés, contrayendo otra que supera los 8%, es decir con un leverage negativo, pésima decisión económica y buena decisión política.
Fuga de dinero: No se habla, porque en Argentina no existen los periodistas serios, están todos arreglados, ya sea por los multimedios o directamente por el gobierno, pero es cada vez mayor el monto de divisas que esta saliendo.

Conclusión: este gobierno lo único que hace bien es "manejar" el periodismo y por ende a la población.

Las retenciones a las exportaciones y el IVA, leon ... no son nuevos ...
Sí es mérito entonces ... que se sustente un Superavit de "papel" ... por lo menos existe ... :leng:
Cambiar el Acreedor sí lo veo como un Costo Político ... algo más de Tasa por Independencia Económica ...
La "Fuga" siempre existe ... una cosa es que te quedes sin Reservas y la otra es que tengas Flujo de U$S compensando esa salida ...
Algo normal ...

Todos los Economistas se "pelean" por anticipar, en cuánto es el Crecimiento Económico ... (Oficialistas y No) ...
No seamos tan extremistas che ! :ris:

El mayor Cancer que teníamos lo estamos curando : DEUDA ...

De eso no se habla ?

Saludos

Lamentablemente, veo tantas semejanzas al menemismo, buenos vientos externos al principio que cuando cambiaron lo hicieron caer.
Otra cosa, es mentira cuando dicen que tenemos + de 30mil U$S de reservas, si te fijas en el balance del BCRA te darás cuenta que para comprar dólares seguimos con la maquinita y con los bonos.
Yo no quiero que haya crecimiento como el actual (para unos pocos), lo que necesitamos en crecimiento con desarrollo (y acá lo único que se esta desarrollando es la pobreza y el tiranismo).

Ozo, la deuda total (interna y externa) de u$s 160.000 millones que recibio el tuerto y dice que hizo una quita de 40 % y no se cuánto...es la mayor mentira que este hijo de puta le vendió a la gente.
Actualmente la deuda total es de unos u$s 140.000 "y eso" que le pagamos u$s 10.000 millones al FMI de una y sin quita.
Y te aclaro que con ese pago al FMI no logramos ninguna independencia económica, lo logramos con superavit (del cual no es responsable Kirchner). Del FMI fuimos y somos socios y seguimos pagando la cuota para pertenecer, a pesar de que el tuerto vende fruta podrida a la gente.
uhmmm :leng:

Sin embargo, allí, están concentrados todos los datos "Guinnes" del Gobierno. Son todas "buenas" noticias.

En cuánto a tu exposición enmarcada en el Quote pienso que tenés que dejar de ir a La Modelo a tomar cerveza con Braga Menéndez....te está haciendo mal. :cerv: ;)

Reflexionando un poco debo decir que tenes razón O3, somos Argentina Potencia!, tenemos al mejor buscador de pleitos del mundo, que si no los encuentra los crea. No vaya a ser que la próxima 3era guerra mundial sea por el tema de las pasteras.
Sino va a venir una guerra civil por el precio de la carne.
Sino una guerra por quien se queda con las migajas que deja De Vido.
Otra por la cantidad de demandas que todavía están activas en el Ciadi.
Otra guerra civil, porque mediante una buena medida como es bajar la cantidad de jueces de la corte suprema, se va a lograr convalidar el mayor robo a los ahorristas.
Somos tan potencia, que solamente hablamos con Chavez, no tenemos buenos lazos con Uruguay, ni con Chile, ni Brasil, ni hablar con la UE, o con EEUU.
Si tenemos una buena relación con el cuento chino, yo estoy viviendo con los intereses de los 20 mil millones que iban a traer los chinos.
Como siempre creo que los Argentinos tenemos el país que merecemos, que en las próximas elecciones se va a hacer un lifting, con la impresentable Klistina. :roj:

Las reservas del Banco Central cerca de los 31 mil millones de dólares

Tras otra fuerte intervención en el mercado cambiario, las reservas del Banco Central quedaron ayer cerca de los 31 mil millones de dólares, al llegar a 30.943 millones. Las compras del Central posibilitaron mantener estable el valor del billete norteamericano, que ayer cerró a 3,04 pesos comprador y 3,08 vendedor en casas de cambio del microcentro. De esta manera, el valor promedio del dólar se mantuvo en el mismo nivel del jueves pasado, ya que el viernes no hubo operaciones por el feriado. Operadores señalaron que la actividad en el mercado cambiario fue el normal, con pocas compras de particulares y una importante participación del Central. De acuerdo con la nueva normativa de la autoridad monetaria, todas las operaciones que se hagan deberán registrarse a nombre de las personas o empresas que entran y sacan las divisas, en vez de hacerse a título de las sociedades de bolsa o casas de cambio. Para mantener la competividad externa, el Central compra diariamente la mayor parte de los dólares que ingresan por liquidaciones de exportadores. De esa manera, logra mantener estable el valor del tipo de cambio cerca de los 3,10 pesos que pretende el gobierno.

Noviembre volvió a marcar récord en exportaciones

Las ventas argentinas crecieron 26% en comparación con el mismo mes de 2005, la mayor tasa del año. Superaron así los u$s4.100 millones en el período, la marca máxima para ese mes. Las manufacturas industriales siguen siendo las que más crecen.

La balanza comercial registró en noviembre un superávit de 872 millones de dólares, lo que representa un incremento de 54 por ciento frente al mismo mes del año pasado, según informó hoy el Instituto Nacional de Estadística y Censos (INDEC).
Las exportaciones crecieron 26 por ciento -la mayor tasa del año- a 4.109 millones de dólares, mientras que las importaciones subieron 20 por ciento a 3.237 millones.
"Son cifras que nos alientan a seguir trabajando en este sentido. Antes cuando la economía crecía al 5 por ciento anual había una limitante para ese crecimiento. Hoy no hay límite en el plano fiscal y vemos que se corre el límite en cuanto al sector externo; sin crisis en balanza de pagos o comercial", dijo la ministra de Economía, Felisa Miceli.
En once meses el saldo positivo ascendió a 10.929 millones de dólares, un 3,7 por ciento más que en el mismo período de 2005. Este resultado es producto de una mejora de 15 por ciento en las ventas externas a 42.333 millones y de una suba de 20 por ciento en las compras a 31.404 millones.
El incremento de las exportaciones durante noviembre fue producto de un alza en conjunto de 18 por ciento en cantidades y 7 por ciento en precios.
Según precisó el INDEC los rubros más activos fueron: mineral de cobre (ventas a Alemania, Brasil, España y China); materiales de transporte terrestre (a Brasil, México y Venezuela); cereales (trigo y arroz a Brasil, y maíz hacia Argelia, España y Libia, como principales productos).
También destacó la suba en valor de las exportaciones de petróleo crudo, a raíz de mayores cantidades embarcadas a China y Sudáfrica. Por su parte, la expansión de las importaciones fue la conjunción de un salto de 16 por ciento en las cantidades compradas y de una suba de precios de 3 por ciento.
"Las mayores compras de bienes intermedios y de piezas y accesorios para bienes de capital explicaron el 62 por ciento del mencionado incremento", sostuvo el INDEC.
Puntualizó que "sobresalieron las mayores compras de insumos para la industria metalúrgica, del plástico, la agroindustria y la generación de energía".
Añadió que el segundo conjunto que apuntaló es la industria automotriz, siguiéndole en orden de importancia los aparatos de aire acondicionado y celulares.
Luego del resultado de noviembre, el Mercosur se consolidó como el principal destino de las exportaciones con 20 por ciento del total; y como primer proveedor con el 37 por ciento de las compras.

Superávit de cuenta corriente fue de u$s 1.739 M en 3ºTrimestre

En el tercer trimestre la cuenta corriente tuvo un superávit de 1.739 millones de dólares, mostrando una disminución de 13,7 por ciento respecto a igual período de 2005.
La baja se explicó por el menor superávit de la cuenta bienes y al aumento del débito neto de las utilidades de las empresas de inversión directa, explicó el INDEC al difundir el informe del Balance de Pagos.
Por su parte, a fines de septiembre pasado la deuda externa total (con no residentes) ascendía a 107.818 millones de dólares, lo que significó un aumento de 954 millones con relación a junio pero 6.000 millones menos que en diciembre de 2005. El INDEC adjudicó en gran parte el aumento entre el segundo y el tercer trimestre al endeudamiento comercial del sector privado, ya que la deuda del sector público se mantuvo en un nivel similar.
Las reservas internacionales del Banco Central llegaron a fines de septiembre a 28.048 millones de dólares, con un aumento de 2.530 millones respecto al trimestre anterior, habiéndose recuperado totalmente las que se utilizaran para el pago de la deuda con el FMI.
En tanto, la cuenta financiera computó un ingreso neto de 1.146 millones de dólares, cuando entre julio y septiembre de 2005 había registrado un saldo positivo de 1.461 millones y en el segundo trimestre de este año hubo un ingreso de 1.102 millones.
Por su parte, el Sector Público No Financiero y BCRA tuvo en el período ingresos por colocaciones de títulos por 1.149 millones (Boden 2012 por 400 millones de dólares a Venezuela, Bonar V y Bonar VII a no residentes).
En el tercer trimestre, hubo también egresos en concepto de pagos netos a organismos internacionales -sin intereses- por 131 millones de dólares y pagos de capital de Boden 2012 a no residentes por más de 800 millones.
El Sector Privado No Financiero tuvo un ingreso neto estimado en 914 millones de dólares originado en la inversión extranjera directa, con ingresos importantes por reinversión de utilidades.
En tanto, el Sector Financiero tuvo un saldo cercano a cero, ya que la disminución de activos del sector fue compensada por una disminución de sus pasivos.

Prevén un superávit fiscal de 23 mil millones de pesos para este año

El superávit fiscal primario de la Argentina trepará este año a 23 mil millones de pesos, experimentando una suba de casi 21 por ciento con relación a 2005, estimó ayer la consultora Ecolatina. Sin embargo, en relación con el PBI, el saldo favorable de las cuentas públicas se reducirá este año desde 3,7 a 3,6 por ciento, dijo la consultora que fundó el ex ministro Roberto Lavagna. La recaudación impositiva de 2006 se ubicará ligeramente por debajo de los 151 mil millones de pesos, con un alza del 26,6 por ciento respecto del 2005, mientras que para el próximo año podría llegar a 184 millones. En cuanto a los gastos para este año, los mismos se ubicarán por encima de 134.500 millones de pesos, registrando un incremento del 26 por ciento respecto de 2005. En lo que hace a ingresos para el 2007, la entidad proyectó un aumento del 21,9 por ciento en comparación con los registrados este año. También para el próximo año, el gasto público aumentará traccionado por una importante expansión en las erogaciones de capital, principalmente a través de transferencias a las provincias. En tal sentido, Ecolatina estimó que los gastos ascenderán a más de 162.000 millones de pesos, con un aumento del 24,3 por ciento. De acuerdo con las proyecciones de ingresos, el superávit será 24.000 millones de pesos duranteel 2007, 3,1 por ciento del Producto Bruto. "En 2006 la recaudación gozó de una coyuntura excepcional por la conjunción de varios factores positivos", consideró la consultora. En su informe económico semanal, Ecolatina señaló que "este considerable incremento en los recursos del fisco eleva la presión impositiva nacional al récord de 23 por ciento del PBI". Por el lado de las provincias y municipios, se mantiene relativamente estable en los últimos dos años, alcanzando en conjunto 7 por ciento del producto. "Para 2007 el panorama luce más moderado y puede perderse parte de la inercia", consideró la consultora y proyectó "una suba más moderada de lo recaudado por consumo". Frente a esta situación, la entidad indicó que "la fenomenal trayectoria de los ingresos impide que la aceleración de los egresos reciba la atención debida". No obstante, advirtió que "la performance de las cuentas públicas merece especial cuidado ya que las erogaciones, a diferencia de los ingresos, están menos ligadas al ciclo económico y más vinculadas al político". "El sesgo expansivo de la política fiscal proyectado para el próximo año, respondiendo a los objetivos propios de un año electoral, será uno de los pilares del dinamismo económico", estimó.

LAS RESERVAS INTERNACIONALES ALCANZAN LOS U$S 32.140 MILLONES

Las reservas internacionales del Banco Central de la República Argentina (BCRA) totalizan a la fecha 32.140 millones de dólares estadounidenses, informó ayer el organismo monetario.

Según los datos difundidos por la entidad que preside Martín Redrado, el stock de reservas se incrementó ayer en 115 millones de dólares respecto de la rueda previa, aunque los balances definitivos se conocerán recién en dos días. Las reservas del Banco Central finalizaron el 2006 en un nivel récord de 32.025 millones de dólares, lo que significó un incremento de 72 por ciento desde el 3 de enero, cuando se efectuó el pago adelantado de la deuda contraída con el Fondo Monetario Internacional (FMI) durante las últimas décadas. Por su parte, el dólar, en una suerte de continuidad de lo ocurrido en los últimos días de diciembre, arrancó el año "vendedor", según los cambistas y quedó a 3,05 pesos para la compra y 3,08 para la venta en las agencias y bancos del microcentro porteño. Al término de la jornada los operadores afirmaron que casi todas las órdenes que se ejecutaron fueron de venta y que las intervenciones del Banco Central de la República Argentina (BCRA) evitaron que la divisa terminara unos escalones más abajo del centavo que perdió en las cotizaciones al público. Entre bancos o en el sector mayorista el "billete-físico" retrocedió 0,15 por ciento a 3,059 y el tipo transferencia en 3,058 terminó 0,25 por ciento abajo.

Pronostican que el desempleo llegará al 7,8 por ciento

La economía argentina crecerá 7,5% durante el 2007 y el desempleo llegará finalmente al dígito, según un informe de la Universidad Austral.

De acuerdo a estas estimaciones, la tasa de desocupación caerá hasta igualar el nivel de 1989.
El consumo subirá 7,1 por ciento, las exportaciones ascenderán a u$s 51.000 millones, y las importaciones subirán un 16% (llegarán a u$s 42.000 millones).
Las estimaciones indican que el PBI nominal llegará a u$s 804.000 millones, con una inflación de 10,6 por ciento, $ 11.000 millones de superávit fiscal y $ 178.500 millones de recaudación.
Las reservas internacionales del Banco Central treparán a u$s 38.900 millones, los depósitos llegarán a u$s 189.000 millones, la industria crecerá 6,2% y los salarios lo harán el 15.
"Estamos entrando en un año electoral con riesgos de prácticas de clientelismo. El gasto público crecerá por este motivo", advierte el estudio que aventura un triunfo oficialista.
En ese sentido, la Universidad Austral señala que "la reducción del desempleo ha sido funcional para el proyecto de continuidad de esta administración".

No vendan las Lebac y Nobac ! ... :cleri:

Abeceb: programa monetario 2006, con mejor perfomance que 2005

Según el informe de Abeceb, a lo largo de todo 2006 el Banco Central (BCRA) logró cumplir con las metas del programa monetario, y con tasas de crecimiento del agregado M2 menores en comparación con el crecimiento del PBI nominal.

La consultora, no obstante, destacó que hubo un comportamiento mejor que el observado en el 2005, cuando alcanzó el objetivo pero siempre sobre el techo de las metas.
A su vez, "la menor tasa de crecimiento del agregado ha permitido que se detenga y también se reduzca el ratio de M2 respecto al PBI. Desde 2003 a 2005 el ratio aumentó 3 puntos porcentuales pasando de 16,6 a 19,5 por ciento; y entre 2005 y 2006 este ratio cayó medio punto finalizando en 19 por ciento", indica el trabajo.
"La base monetaria, luego de ser la variable monitoreada en 2005, en 2006 mostró una tendencia ascendente de la tasa de crecimiento interanual, pasado de un nivel de 18,5 por ciento en enero a finalizar el año con un crecimiento interanual de 36,1 por ciento", señala el informe.
Por otra parte, añade que "el agregado M3 que tiene en cuenta también los plazos fijos, a diferencia del M2 ha mostrado tasas de variación interanual crecientes a lo largo de 2006, finalizado el año con un aumento de 25,8 por ciento. Como consecuencia de ello el ratio respecto al PBI continúa la tendencia creciente y en el pasado año fue de 29 por ciento".
A juicio de la consultora, la política monetaria en 2006 fue "neutral respecto a la inflación si se la mira desde el cumplimiento de la metas o el ajuste de tasas". Sin embargo, aclara, "gran parte de las variables se encuentran en límites muy elevados".
El agregado M2 respecto al PBI en la década del 90 era, en promedio, 10,6 por ciento y actualmente está en 19 por ciento, mientras el ratio M3 a PBI era de 14,5 por ciento y actualmente de 29 por ciento.
Por su parte la base monetaria volvió a crecer respecto al stock de reservas. "También, si se analiza el ratio de stock de Lebac y Nobac (el segundo principal pasivo del BCRA) respecto a las reservas (el principal activo) es hoy superior al 40 por ciento, casi 10 puntos porcentuales más que en 2005".

Saludos

LAS RESERVAS INTERNACIONALES ALCANZAN LOS U$S 32.482 MILLONES

Las reservas internacionales del Banco Central de la República Argentina (BCRA) totalizan a la fecha 32.482 millones de dólares estadounidenses, informó hoy el organismo monetario.
Según los datos difundidos por la entidad que preside Martín Redrado, el stock de reservas se incrementó hoy en 75 millones de dólares respecto de la rueda previa, aunque los balances definitivos se conocerán recién en dos días. Para acompañar las compras que realiza en la plaza cambiaria, el organismo monetario intensificó la colocación de Letras y Notas, a las que sumó una nueva serie de Notas a tres años de plazo, tanto a tasa fija como variable. En su debut, la nueva edición de Nobac generó ayer una oferta histórica por parte del mercado al alcanzar los 3.571 millones de dólares estadounidenses, donde el 85 por ciento correspondió a posturas por estas notas. Hoy se registran vencimientos de Letras de la entidad por 327 millones de pesos, correspondientes en su totalidad al segmento en moneda local, y se llamó a licitación por 350 millones. En el mercado de cambios, el dólar terminó sin cambios, sostenido por las permanentes intervenciones del Banco Central, de tal forma que entre los grandes jugadores el "billete-físico" cerró a 3,0825 pesos y el tipo transferencia en 3,081. Desde el Palacio de Hacienda aseveran que el Tesoro volverá a intervenir en el mercado cambiario junto con el Banco Central de la República Argentina (BCRA) para absorber la sobreoferta de divisas, tal como ocurrió en algunas jornadas del año pasado. Ayer, el Banco Nación participó activamente como demandante neto de dólares en el mercado para ayudar al Central en su tarea diaria de mantener el valor de la divisa estadounidense en los valores actuales.

Saludos

FUERTE RECUPERACION EN INDICADORES ECONOMICOS Y SOCIALES

Los indicadores sociales de los últimos tres años revelan una fuerte recuperación en el país, ya que el 45,9 por ciento de los hogares que eran pobres y casi el 61 por ciento indigente dejaron de serlo, según un estudio privado realizado en base a datos del INDEC. Casi la mitad de las personas que vivían en hogares pobres, pasó a mejores condiciones en el transcurso del periodo analizado, mejorando la calidad de vida de la población, según un estudio realizado por el movimiento Libres del Sur-Barrios de Pie. La cantidad de hogares bajo la línea de indigencia, experimentó un descenso de 12,4 puntos porcentuales, lo que implica que más de tres de cada cinco abandonaron esa situación. En cuanto a la incidencia de la pobreza en hogares cayó 19,6 puntos porcentuales, de 42,7 al 23,1 por ciento, mientras que la incidencia de indigencia en hogares retrocedió 12,4 puntos, del 20,4 al 8 por ciento, en el periodo analizado, que va del primer semestre de 2003 al año 2006. Esto significa que en el total de los hogares argentinos, hubo en dos años y medio una mejora en las condiciones de vida de gran cantidad de la población. Del total de la población, el 22,6 por ciento dejó de ser pobre por ingresos en el periodo de referencia, descendiendo del 54 al 31,4 por ciento, de manera tal que el 41,85 por ciento de las personas pobres al primer semestre de 2003 dejaron de serlo en el mismo lapso de 2006. La tasa de desocupación descendió el 7,6 por ciento, en el período que abarca desde el segundo trimestre de 2003 al tercer trimestre del año pasado y la tasa de subocupación tuvo una caída de el 6,7 por ciento, de esta manera, dos de cada cinco desocupados y uno por cada tres subocupados dejaron de serlo. En el período de referencia se observó un incremento de 4,2 por ciento de la tasa de empleo, mientras que la tasa de actividad creció 0,7 por ciento de la población total. Según el estudio de estadística social, que utilizó datos del Instituto Nacional de Estadisticas y Censos (INDEC), en mayo del 2003 más de la mitad de los hogares percibían ingresos por persona iguales o inferiores a 205 pesos, mientras que en el tercer trimestre del año 2006 más de la mitad de los hogares perciben 488 pesos ó más per cápita. Asimismo, en mayo del 2003 más de la mitad de los hogares percibían ingresos iguales o inferiores a 600 pesos, mientras que en los primeros meses del pasado más de la mitad de los hogares perciben 1.350 pesos ó más. En cuanto a la distribución del ingreso total familiar, durante el tercer trimestre de 2006 el quintil de ingresos más alto pierde respecto a la medición de mayo de 2003 3,7 puntos porcentuales que se trasladaron de las franjas más bajas. El quintil hogares de ingresos por persona familiar en el tercer trimestre de 2006 más alto pierde respecto a la medición de mayo del año de referencia 4,5 puntos porcentuales a favor de las franjas más bajas.

PBI creció 8,5% en 2006, según IGA-Ferreres

(Nosis) - La actividad económica habría registrado un crecimiento de 8,5 por ciento en 2006, lo que dejaría un arrastre estadístico de 4 puntos porcentuales para este año, según el Indice General de Actividad (IGA) que elabora la consultora Orlando J. Ferreres y Asociados.
En diciembre contra noviembre el IGA creció 1,2 por ciento desestacionalizado, anotando la mayor suba desde junio, en tanto comparado con un año atrás la suba fue de 8,2 por ciento.
Sin embargo, el informe privado advirtió que esa aceleración no fue confirmada por el indicador de ciclo tendencia, que por el contrario mostró una desaceleración: pasó de crecer a un ritmo del 0,7 por ciento en los últimos cinco meses, a avanzar 0,5 por ciento en diciembre.
Tal como viene sucediendo desde 2003, durante el año pasado el sector de la construcción fue el de mayor crecimiento con una expansión del 18,9 por ciento. Pero a la vez, fue el sector de mayor desaceleración: mientras en mayo marcaba una tasa de 26,7 por ciento, en diciembre contrajo su crecimiento a 8,6 por ciento.
Detrás de la construcción se ubicó el sector de intermediación financiera, que en 2006 acumuló una mejora de 13,5 por ciento y en los últimos tres meses del año pasó a encabezar el ránking.
Según Ferreres, con una tasa de expansión anual del crédito al sector privado del 38 por ciento, este sector "podría convertirse en uno de los motores de la economía durante 2007".
El tercer lugar en cuanto a desempeño fue para el comercio minorista, con un incremento de la actividad del 9,3 por ciento a lo largo del año pasado, tras haberse acelerado en diciembre hasta el 10,8 por ciento anual.
Apenas debajo quedó la industria manufacturera con un 9 por ciento de crecimiento en el año, pero en diciembre, gracias al empuje del sector automotriz, aceleró la suba hasta 9,8 por ciento.
Por su parte, los sectores de Electricidad, Gas y Agua mantuvieron una expansión estable durante 2006. Su tasa de crecimiento fue de 8,1 por ciento, muy similar a la del PBI, pero teniendo en cuenta que su demanda es "artificialmente alta debido a que las tarifas fijadas por el Gobierno aún no han sido modificadas".
En tanto, el sector de Transporte, Almacenamiento y Comunicaciones creció 7,3 por ciento en 2006, pero con tendencia a la desaceleración. Ello quedó registrado con la suba de 6,2 por ciento anual en diciembre, un punto por debajo del promedio del año.
Según el informe, esa tendencia obedece al peso del sector comunicaciones, cuya expansión se redujo del 10,7 por ciento anual en el primer trimestre de 2006 a 6,9 por ciento anual en el cuarto ante "la maduración del mercado de telefonía celular".
Por último, el sector Agropecuario fue uno de los de menor expansión durante 2006 con un crecimiento de 2 por ciento anual, lo que reflejó básicamente el impacto de la prohibición en la exportación de carnes y los controles establecidos en el Mercado de Liniers. Por esta razón, este sector pasó de un crecimiento de 9,7 por ciento anual en noviembre a 4,7 por ciento en diciembre.
Por otra parte, según el Indice de Producción Industrial (IPI-OJF), de la misma consultora, la Industria Manufacturera creció en diciembre un 9,8 por ciento anual, acumulando a lo largo de 2006 una expansión del 9 por ciento.
El sector automotriz fue el principal responsable de la aceleración de diciembre, dado que las paradas de plantas por vacaciones en Renault y Volkswagen recién se producirían entre este mes y el próximo.

Saludos

Confirman superávit fiscal del 4 por ciento del PBI

El secretario de Finanzas, Sergio Chodos, confirmó que 2006 cerró con un superávit fiscal del 4 por ciento del Producto Bruto Interno (PBI), durante una reunión con inversores norteamericanos, europeos y asiáticos, en México. De acuerdo con la explicación de Chodos, al superávit contribuyó la Nación con el 3,6 por ciento, y las provincias con el 0,4 restante. En tanto, el subsecretario de Política Económica, Miguel Abeles, también presente en ese encuentro, indicó que a partir de septiembre pasado "el ritmo de la recaudación creció a la par del gasto, por lo que no hay motivos para la alarma". Asimismo, anticipó que los datos oficiales de la recaudación serán dados a conocer la próxima semana. "El superávit es clave para la estrategia de política económica, y es algo que el Gobierno no va a negociar bajo ninguna circunstancia", aseveró Chodos. El encuentro tuvo lugar en la ciudad mexicana de Acapulco, en el marco de una conferencia con alrededor de 30 empresarios e inversores organizada por Santander Investment.

Saludos

MELVIN BURKE, ECONOMISTA DE EEUU

"La Argentina ya es dueña de su política económica"

­El economista estadounidense Melvin Burke eligió a la Argentina para iniciar sus estudios sobre los recientes movimientos alternativos al "neoliberalismo" del Fondo Monetario Internacional (FMI) y recetas del Consenso de Washington utilizadas durante la década del 90.

El profesor de la Universidad de Maine inició en el país, para continuar en Bolivia y Venezuela, un relevamiento de las nuevas políticas económicas en América Latina, con miras a alejarse de las viejas recetas del Fondo, organismo que fue calificado de "inútil" y "de defender intereses de financieras internacionales" por el especialista estadounidense.
Burke brindó a Télam una entrevista en la que aseguró que la independencia que consiguió la Argentina con el pago anticipado de su deuda con el organismo fue lo que lo atrajo a iniciar su investigación en el país.
Con un castellano envidiable -sobre todo por aquellos economistas que en los 90 se jactaban de dictar seminarios en Harvard y acusaban un inglés bastante abarrotado-, explicó su intención de encontrar un modelo basado en la realidad, que muestre cómo se puede salir del "neoliberalismo" con alternativas prácticas que sean sustentables.
"Por eso estoy aquí. Uno es la Argentina. También fue Cuba, Venezuela, Bolivia, Ecuador y Uruguay. Y Chile y Brasil, más o menos", enumeró el economista para quien el desendeudamiento con el organismo "es clave, pero no basta".

¿Qué cambios encontró en esta nueva visita al país?

La Argentina ya es dueña de su política económica, dueña de su política fiscal, dueña de su política financiera, dueña de sus impuestos. Ya no es un convenio con el FMI. Entonces si falla el Gobierno y cambia éste, cambia la política, por el contrario cuando está bajo la órbita del Fondo ya no es su política.

¿Sirve una revisión de funciones del propio organismo?

El FMI no sirve para nada. Fue fundado en 1945 y no funcionó para lo que fue creado; sólo funcionó como representante de los bancos mundiales y del Tesoro de Estados Unidos. La cuestión es que unos pocos países dominan la situación. Ahora, si se necesita algo para alcanzar la estabilidad, se juntan los países y hacen un Fondo nuevo, con nuevos controles y nuevas condiciones y reglas. Cincuenta años ya fueron suficientes.
El especialista se mostró escéptico a la hora de evaluar los resultados de la política esgrimida por el Consenso de Washington y sostiene que el modelo "está agotado", aunque habrá que esperar al menos unos 20 años más para ver los efectos de ese cambio de paradigma.
"El neoliberalismo no da frutos sino promesas: promesas de desarrollo, promesas de empleo y promesas de estabilidad, que, como ustedes supieron en la Argentina, son falsas", insistió Burke.
Para el \'economista gringo\', como él mismo prefiere definirse, "antes o después aparece una crisis y los gobiernos tienen cada vez menos control sobre su economía". "Ese control lo terminan teniendo las financieras internacionales y el propio Washington", sentenció.

¿Hacia dónde debe dirigirse ese arribo sustentable?

Un modelo más keynesiano y más tendiente al desarrollo e independiente del control de organismos internacionales. No una colonia. Se puede ir y eso va a pasar aunque va a haber resistencia de los que le gusta como está todo: bancos ricos, graduados de Harvard, técnicos de la Escuela de Chicago.

¿Cuál debiera ser entonces el próximo paso?

Con garantías constitucionales. Por ejemplo, un país no debe dejar entrar a sus bancos y finanzas al control de cualquier posición internacional. No más préstamos con condiciones de control de la economía o de la política fiscal y/o financiera. No puede existir un convenio así con nadie, porque es como vender el Estado.
Nada, salvo una ere bastante más nasal de lo habitual y una acentuación caprichosa en algunas de sus palabras, parece relacionar a este economista sexagenario con su país natal, cuna de los molinos de viento contra los que batalla incansablemente.
De hecho, Burke debió cambiar el nombre de la cátedra que preside -antes orientado a economía marxista- para evitar censuras en Estados Unidos, donde de todos modos se las ingenia para resucitar a clásicos como Karl Marx, Adam Smith y John Maynard Keynes, tan peligrosos para el "neoliberalismo" como un arma de destrucción masiva.
No obstante, no deja de ser optimista con respecto de un cambio y se despide de la entrevista con un "es posible". Y si un \'economista gringo\' lo cree, por qué no.

En 2006 el ahorro fiscal llegó a $23.158 millones

Las cuentas públicas registraron en 2006 un superávit de 23.157,9 millones de pesos, equivalente al 3,53 por ciento del PBI y 18 por ciento superior al obtenido el año anterior.
El resultado llegó luego de que en diciembre se computara un déficit financiero de 2.369,8 millones de pesos (frente a un superávit anual de 11.623 millones), producto de pagos de intereses de la deuda pública por 2.650 millones.
Para estipular el superávit primario consolidado del país aún resta sumar el ahorro provincial, que en su conjunto estaría en el orden del 0,4 por ciento.
En el último mes de 2006, los ingresos corrientes totalizaron 14.909 millones de pesos, permitiendo acumular 158.216,2 millones a lo largo del año, mientras que los gastos corrientes ascendieron a 15.515,4 millones y resultaron de 130.438,4 millones en todo el año. Los de capital marcaron en diciembre 1.883,7 millones, con un acumulado de 16.459,7 millones en 2006.
El Tesoro nacional mostró un superávit de 931,7 millones de pesos en diciembre y de 15.617,4 millones en el año; en tanto, las instituciones de la seguridad social registraron el mes pasado un déficit de 475,8 millones, dado el fuerte incremento en los pagos por aguinaldo y jubilaciones, pero en el año sumaron un saldo positivo de 6.015,2 millones.
En relación con 2005, los recursos crecieron en 25.784 millones de pesos y los gastos aumentaron 22.248,7 millones, según datos del Ministerio de Economía.
Al presentar los números, la ministro de Economía, Felisa Miceli, volvió a enfriar las expectativas sobre posibles cambios en el régimen impositivo. Consultada sobre una suba del mínimo no imponible de Ganancias, la funcionaria dijo que "no tenemos que apresurarnos"
La ministro explicó además que el superávit de las cuentas públicas del año pasado se basó en "la evolución de los recursos tributarios (sobresalieron IVA, Ganancias, comercio exterior, impuesto al cheque y la seguridad social)", mientras que en el gasto se destacaron las erogaciones de capital, con un crecimiento del 64,5 por ciento, destinado a programas de Vialidad, transferencias a provincias para viviendas y para interconexión eléctrica.
Para 2007, en Economía pronostican que el resultado fiscal volverá a superar el equivalente a 3 por ciento del PBI.
Respecto de la evolución de las cuentas públicas provinciales, Miceli subrayó que "en términos generales" la situación luce "sólida", pero admitió que en el corto plazo puede haber desequilibrios negativos.
La administración más complicada es la de Buenos Aires, con un déficit proyectado para este año de 1.600 millones de pesos. Según cálculos del Centro de Estudios Federales, que comanda el economista Alejandro Arlía, el rojo que acumularán este año las 24 jurisdicciones ascenderá a 2.016 millones de pesos, generado por la administración bonaerense, Entre Ríos, La Pampa, La Rioja, Mendoza, Misiones y Tierra del Fuego.

Bonar: colocación exitosa para despejar las dudas

Por Hernán Dearriba Bae Diario

El mercado ratificó que la deuda argentina sigue siendo altamente atractiva. Se recibieron ofertas por u$s2.170 millones. La tasa fue de 7,71%, la menor desde que el país realiza estas operaciones tras la crisis.
El Gobierno volvió a tomar ayer u$s500 M a una tasa de interés de 7,71% anual, la misma que había pagado el 25 de enero pasado, con el agregado de que el mercado le ofreció u$s 2.100 M, 4,3 veces más que el monto solicitado.
Pese a las turbulencias que afectaron la semana pasada a los títulos argentinos, particularmente los que ajustan por CER, la tasa de corte de la licitación y la amplia cantidad de ofertas despejaron las dudas sobre los efectos que podrían tener en la emisión de deuda la polémica por la difusión de los datos de inflación de enero pasado.
La Secretaría de Finanzas, que conduce Sergio Chodos, volvió a elegir un momento de gran liquidez en los mercados internacionales.
Los funcionarios monitorearon el mercado desde el lunes y tomaron la decisión el miércoles, luego de que el presidente de la Reserva Federal, Ben Bernanke, sugirió en su mensaje en el Capitolio, que el organismo rector de la política monetaria estadounidense podría comenzar a reducir las tasas de interés en el corto plazo, algo que haría aún más atractivos a los bonos de los mercados emergentes.

Estudiar

Luego de conocido el resultado de la licitación, el presidente Néstor Kirchner reclamó a los analistas económicos que “estudien” antes de cuestionar las cifras oficiales y advirtió que en la Argentina “hay empleados de consultoras internacionales que buscan sus propios negocios”.
“Hay cosas que no resisten el archivo... todas las cosas que dijeron prestigiosos analistas y algunos periodistas sobre la licitación de bonos...”, afirmó el jefe de Estado sobre las expectativas previas a la licitación del Bonar VII.
Durante un acto en Casa de Gobierno, Kirchner apuntó que “quienes quieren escribir de economía, tienen que estudiar los movimientos del mercado y saber que hay empleados de consultoras internacionales que tratan de generar opiniones para encarecer las tasas”.
El comentario presidencial estaba relacionado a las dudas que generó en el mercado la polémica por el resultado de la inflación de enero.
Más allá de la consideración de Kirchner, la coincidencia entre los analistas es que el mercado ya dejó atrás las dudas por la transparencia en los indicadores del INDEC, y que eso se reflejó en el diferencial contra la tasa de interés en los Estados Unidos.
En la emisión de enero se pagó una sobretasa de 287 puntos básicos sobre títulos del Tesoro de los Estados Unidos, mientras que en la de ayer trepó a los 303 puntos básicos, 16 puntos más que reflejan un incremento en el nivel de riesgo.
En setiembre pasado, en la primera emisión de Bonar VII, el Estado tuvo que convalidar una tasa de 8,4%, que a fines de noviembre bajó a 8,03 por ciento.
Finalmente, en la licitación del 25 de enero, Economía perforó el piso del 8% al colocar el tercer tramo del bono, pagando un 7,71% semianual.
Finanzas volvió a optar por el sistema holandés, de precio único, en el cual se fija un precio de corte y se aceptan todas las ofertas por encima de ese valor.
La tasa de corte fue de u$s994,5 por cada lámina del 1.000 y que se recibieron ofertas por u$s2.168,8 millones.

Diario Bae ©

LAS RESERVAS INTERNACIONALES ALCANZAN LOS U$S 35.450 MILLONES

Las reservas internacionales del Banco Central de la República Argentina (BCRA) alcanzaron los 35.450 millones de dólares estadounidenses, según informó el organismo monetario.
Según los datos difundidos por la entidad que preside Martín Redrado, el stock de reservas se incrementó en 94 millones de dólares, aunque el detalle de los balances definitivos recién se conocerá la semana próxima. El organismo monetario volvió a intervenir con fuerza ayer en la plaza cambiaria a fin de mantener el valor de la divisa estadounidense frente al advenimiento de la fuerte liquidación de divisas de la cosecha gruesa. Los exportadores de cereales y oleaginosas siguen siendo los principales proveedores del sistema, debido al inicio de la cosecha gruesa, y como las necesidades de los bancos para atender obligaciones no alcanzan a equilibrar la balanza, las intervenciones oficiales, son las que mantienen las cotizaciones por encima de los 3,10 pesos. El dólar mayorista permaneció ayer apenas por encima de los 3,10 pesos y despidió la semana en 3,107, mientras que el tipo de cambio de referencia para utilizar en operaciones entre particulares se estableció en 3,104 pesos. Al público, en bancos y agencias de cambio de la "city" porteña la divisa estadounidense se negoció durante toda la semana entre 3,08 y 3,09 pesos para la compra y se pidió hasta 3,12 en el caso de las ventas.

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¿Cómo se invierten las reservas internacionales?

El año pasado, las reservas rindieron el 5,7% anual en dólares. Son siete funcionarios los que manejan los miles de millones, pero tienen limitaciones.

Oscar Martínez..
omartinez@clarin.com

Lejos de la imagen de bóvedas oscuras llenas de pilas de billetes y lingotes de oro, las reservas internacionales que maneja el Banco Central (BCRA) son un activo financiero más —este año aportarán no menos de 1.000 millones de pesos "netos"— que durante 2006 tuvieron un rendimiento anual del 5,7% en dólares. Son manejadas diariamente por un pequeño grupo de siete personas que siguen las directivas de la Carta Orgánica y del directorio de la entidad y "operadas" por tres funcionarios de la mesa de dinero.

Sin embargo, a medida que suben las reservas, las ganancias son proporcionalmente menores. No se trata de otra variante de alguna maldición gaucha, sino de los costos de tener reservas cada vez mayores y evitar, al mismo tiempo, algún desborde monetario que impacte sobre los precios.

Todos los días, un grupo de siete personas —integrantes de la gerencia de Administración de Reservas—, prende sus computadoras para decidir, nada menos, dónde invertir algunos miles de millones de los fondos argentinos. Analiza el riesgo de cada opción y le da la orden a uno de los tres operadores que la Mesa de Dinero de la entidad les "presta" para cerrar la transacción.

Pueden ser una o varias operaciones. De títulos públicos locales o internacionales, bonos emitidos por entes públicos o privados, divisas o metales preciosos. También, para concretar algún contrato de derivados para evitar la volatilidad de alguna inversión. También pueden decidir invertir en plazos fijos, siempre que sean precancelables o de corto plazo.

"No hay un número fijo de operaciones, aunque por lo general son cinco o más. Todos los días vence plata y nuestra tarea es evaluar los montos, las oportunidades y los probables riesgos de cada decisión", comentó a Clarín uno de esos siete especialistas. En todo caso, la idea general es ganarle a la tasa de interés internacional de referencia.

Claro que, a diferencia de cualquier fondo de inversión, la "aversión al riesgo" está en la ley: la Carta Orgánica del Banco Central les exige que todos sean instrumentos financieros reconocidos y que tengan líquidez.

También cuentan las decisiones del Directorio del BCRA —que en algunos casos, como sucedió con el pago al Fondo Monetario, recibió "sugerencias" de la Casa Rosada para recibir a cambio un título del propio Estado argentino— y, aunque no lo digan ni lo reconozcan públicamente, ciertas trabas jurídicas que quedaron luego de la reestructuración de la deuda. En este caso, básicamente las demandas de los acreedores que quedaron fuera del canje de deuda y las presentaciones legales de los fondos buitres.

Por otra parte, las monedas que componen las reservas no son un capricho de los funcionarios. En primer lugar, el porcentaje de cada divisa se corresponde, en promedio, con el comercio internacional de la Argentina, la composición de la deuda pública de corto plazo (hasta un año de duración) y la balanza de pagos. Adicionalmente, hay una tendencia mundial entre los "banqueros centrales" a la diversificación de monedas y carteras.

Costos y beneficios

Todo parece muy sensato, pero cuando se miran los balances del BCRA se nota que toda la transpiración gastada en administrar las reservas terminan en un número que parece muy escuálido: 2.000 millones de pesos (poco más de 600 millones de dólares) en 2005 y 2006. Y que no "cierra" con el rendimiento del 5,7% declarado.

Más aún, en términos proporcionales, la cuenta es francamente dudosa: menos ganancia a medida que crecen las reservas. Sin embargo, en el Central suelen decir que "tener reservas (ver página 4) tiene sus costos". En este caso, vale la pena aclararlo, el "costo" es estar dispuesto a sacrificar ganancias para evitar males mayores que, en el caso de la Argentina, tiene nombre y apellido: la inflación.

Sentado en su sillón del cuarto piso del Banco Central, un estrecho colaborador de Martín Redrado confesó: "no podemos comprar todos los dólares que nos ofrecen, como asumen muchos 'ultraheterodoxos'. Este año serán, en total, unos 14.000 millones de dólares y una simple cuenta nos indica que si dejamos todos esos pesos sin esterilizar el impacto sobre los precios sería mortal, algo que no está ocurriendo ahora. Por eso es necesario, casi imprescindible diría, utilizar diversos instrumentos para neutralizar la emisión".

Explicó que hay diversas formas de esterilizar (sacar de circulación, en realidad) los pesos que se emiten para comprar dólares. "El más barato es subir los encajes. Esto tendría el efecto de volcar menos pesos en el mercado y su consecuencia inmediata sería la suba de la tasa de interés. Claro que esto significa reducir el aumento en el otorgamiento de créditos y, en definitiva, serviría para enfriar la economía. Con un agravante: al subir la tasa entrarían más dólares para aprovechar la diferencia de tasa. Y el remedio sería mucho peor que cualquier enfermedad", enfatizó como para saldar toda sospecha sobre la política monetaria del Banco Central.

Y siguió: "luego están las otras, bien financieras por llamarlas de algún modo. Los pases, que son los más baratos y a una tasa más que razonable y las Lebac y Nobac, con tasas aceptables y a plazos cada vez más largos —ya colocamos Nobac a tres años de plazo—, lo que es muy bueno para nosotros".

—¿Y los redescuentos?, preguntó Clarín.

—Los préstamos por iliquidez transitoria que otorgó el Central a partir de 2001, esos son los redescuentos. Eran muy buenos porque nos daban buen rendimiento y a medida que se cancelaban nos permitían esterilizar una buena parte del circulante. Pero ahora nos quedan muy pocos, un solo banco en realidad. Pero creemos que, en el fondo, esto es muy bueno porque habla de la solidez del sistema.

También explicó que en los primeros tiempos poscrisis, la demanda de dinero era más alta que el crecimiento del PBI, lo que permitió acumular reservas sin necesidad de esterilizar el circulante, y con baja inflación, habría que recordar.

Ahora, "la idea es que la oferta de dinero sea equivalente más o menos al crecimiento del PBI nominal". Y en la jerga habitualmente oscura de los especialistas disparó: "Las M están bajas, tanto historicamente como a nivel internacional". La "M", claro, no es ninguna patología, sino que se refieren a la circulación monetaria. De todas (de la 1 a la 4) la más significa para los técnicos del BCRA es la M2, que agrupa al dinero en poder del público (circulante), más los depósitos en cuantas corrientes y en cajas de ahorro.

—Para que se entienda: ustedes emiten pesos para comprar dólares y luego sacan esos dólares de circulación pagando un interés?

—Sí, podemos decir que ese es el mecanismo.

—¿Y eso lo hacen para evitar que el dólar caiga por debajo de los 3,10 pesos en promedio?

—No, no —se acomodó en el sillón y gesticuló para enfatizar cada palabra— de ninguna manera. En la Argentina tenemos un sistema de "flotación administrada" del tipo de cambio. Se pueden decir muchas cosas, pero la realidad es esa. Y nosotros compramos los dólares que nos interesa comprar. Tener reservas no significa sólo mantener el tipo de cambio, es algo más complejo e integral. También la Tesorería compra dólares y lo hace por otros motivos. La idea es sumar reservas porque pensamos que es la mejor respuesta para enfrentar las crisis que podemos tener y no por otra cuestión.

Entonado, aunque más calmo, siguió: "Podría admitir ese razonamiento si fuéramos los únicos en hacerlo, pero acumular reservas es una tendencia mundial y no se puede decir que todos los países quieren sostener el tipo de cambio. Por otra parte, nos olvidamos de las recurrentes crisis de balanza de pagos que tuvo la Argentina y ahora resulta que es malo estar vacunados contra cualquier problema que pudiera surgir. Y también nos olvidamos que las crisis en el país son sistémicas, no tenemos en cuenta la volatilidad de los agregados monetarios o, más fácil, que la gente saca la plata de los bancos. Bueno, tener reservas es uno de los mejores antídotos que se conocen para esas situaciones".

—Supongamos que le creo todo pero igual me queda una duda: ¿no conviene más dejar de comprar dólares y de esterilizar los pesos?

—Nunca se habló de comprar divisas hasta el infinito. Este año terminaremos en unos 45.000 millones de dólares, un récord absoluto. Pero si la Argentina sigue creciendo, ¿cuál es el límite? Cuando el Banco Central deje de ganar plata entre los intereses que cobra y los que paga, lo volveremos a pensar. Por ahora, tenemos más reservas y ganamos plata. El negocio cierra, ¿no?



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PUNTO DE EQUILIBRIO

Los cucos de la economía

Pablo Maas.
pmaas@clarin.com

La producción industrial creció 6,8% en marzo. El estimador mensual de actividad económica muestra un aumento del PBI del 8,2% en el primer bimestre de 2007. Estos datos, difundidos esta semana, ya casi no son noticia. Parecen figuritas repetidas. La economía está cursando el quinto año de crecimiento, a un ritmo de un dígito alto y sostenido.

Pero es un crecimiento aún frágil y sometido a múltiples amenazas. Posiblemente la más grave sea la aceleración inflacionaria, que el Gobierno no ha contribuído a aquietar con la manipulación de los índices y una desafortunada intervención en la cúpula del Indec.

Pero una cosa son las amenazas reales y otra son los cucos, esos personajes imaginarios con los que se pretende asustar a los niños. Una lista de los cucos esgrimidos en los últimos cinco años por algunos críticos de la política económica incluye los siguientes:

La reactivación es un veranito (2003)

La economía está en una meseta (2004)

La actividad se desacelera (2005).

El crecimiento no es sostenible (2005).

Crecemos por el viento de cola (2005).

No hay inversión (2006).

Estamos al borde de una crisis energética (2006).

Se invierte, pero no lo suficiente (2007).

El gasto público está creciendo peligrosamente (2007).

La aceleración de la inflación, si bien aún no tiene entidad como para descarrilar el crecimiento, no es un cuco: es un peligro potencial. Y también el principal factor que traba un mayor avance hacia una mejor distribución del ingreso, el otro déficit importante de la política económica.

Tampoco ayuda que el Gobierno busque atribuir los mayores méritos del crecimiento a uno u otro sector.

La economía está creciendo a un ritmo sin precedentes gracias al esfuerzo y la creatividad de prácticamente el conjunto de la sociedad: del campo y la ciudad, los servicios y la industria, empresarios y trabajadores.

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